合成工业 （Hup Seng）- 大马饼干王

合成饼干是马来西亚的最悠久饼干象征：合成工业的核心业务涉及制造和销售饼干，饼干，燕麦饼干和饮料。 合成的奶油饼干在马来西亚食品市场已经有近60年的历史了。 目前，饼干占集团销售额的约65％。
 

由于棕油和面粉累计占该集团原材料成本的70％以上而随着棕油价格下降导致合成毛利率将显着增加，反之亦然。预计未来，合成估计2018年CPO的价格平均为2500令吉/吨，而2017年平均价格为2715令吉/吨。 迄今为止，棕油价格平均为2495令吉/吨。预计2018年的毛利率将从2017年的37.8％将增加至41.3％。
 

按现价计算，尽管该集团的最低派息比率为60％，而预计合成将在2018年支付90％的收益，与过去三年一样，预计合成收益率为5.5％，股息收益率较高。
 

截至2017年底，合成现金净额为9,900万令吉或每股12仙，净现金状况。 该集团表示，他们计划在现金需求大幅增加时需要增加产能的情况下，用现金购买新的烤箱。
 

合成工业`指出，该集团生产饼干的产能达到满负荷。 此后，该集团在其工厂附近购买了两块土地，以期增加产能。 目前合成燕麦饼干生产能力约为30％。

集团的税前盈利由2015年的5,470万令吉高位下滑至2017年的4,450万令吉，原因是令吉疲弱影响了原材料成本。 所以预计合成的2018年底将有可能反弹是因为预计2018年的预期棕油价格将下降使到毛利率将上升。

合成工业占马来西亚最大的饼干市场份额，拥有悠久的历史，能够向其他饼干品牌收取溢价。拥有强劲的股息收益率，健康的净现金状况和预期的利润率扩张。合成增加产能，可增加燕麦饼干的销售量，以符合市场对健康替代品增长的需求。