星洲日報/投資致富‧企業故事

投资主题转向经济重启 ·疫情股复甦股两样情

Tan KW
Publish date: Tue, 10 Nov 2020, 11:32 PM

李文龙/报道

(吉隆坡10日讯)隔夜欧洲市场传来冠病疫苗将面市重磅消息,马股从“冠病疫情”投资主题,快速转向“经济复苏”投资主题。手套股为首的疫情股遭到抛售而重挫,反观复苏股乘势突起,爆发与手套股南辕北辙走势。

大马投行研究指出,药剂集团辉瑞及合作伙伴和德国合作伙伴BioNTech宣布,根据初步试验结果,他们的实验性冠病疫苗PFE.N,预防效果有超过90%且无严重安全隐患,估计今年可推出(针对2500万人群)的剂量高达5000万剂,然后在2021年可生产13亿剂。

该行认为,上述最新发展已扭转了人类对抗冠病疫情趋势,人们恢复正常的日常生活可能会缓慢,但肯定会重新恢复。

 

该行重申之前看法,即2020年最后几个月将显示,市场将从冠病疫情投资主题转向经济恢复投资重点。该行向来推荐投资者减轻在冠病投资主题的市场部位,即将手套股由“恢复投资主题”代替。

随着最新消息突然到来,投资者同时卖出手套股,市场将出现波动不靖实是意料中事。特别是顶级手套(TOPGLOV,7113,主板医疗保健组)及贺特佳(HARTA,5168,主板医疗保健组)在富时综指的加权比重总共占13至14%。

该行预计,冠病疫情股项的损失,将大部分抵销复苏投资主题股所带来的赚利幅度。有鋻于此,尽管疫苖面市是个重大好消息,但该行仍然对富时综指年杪目标维持不变。

 

该行已在2020年8月25日将手套业评级,从加码下调至中和评级,这主要是疫苗研发的积极消息。该行将手套股的合理价值纳入检讨及落入负面范畴。

该行表示,投资者有必要重新考虑他们给予全球科技股的偏高估值,特别是它们是冠病疫情中新常态的主要受惠领域。惟该行仍对科技行业持乐观态度,长远来看,随着经济持续数码化,5G互联网及工业革命4.0的推介等皆可推动科技业。

冠病疫情后有望从需求/压抑需求的复苏中受益的行业,包括发电业(来自工商业领域的电力需求增加)、机场(最终重新开放边境)、医疗保健(半选修和选修程序的增加)和港口(全球贸易的复苏提高了机场吞吐量)。

 

该行认为,尽管银行股的基本面应随着经济复苏而改善,但仍缺乏明确依据显示冠病疫情对企业造成的不可逆转损害程度,因此影响银行的资产素质。

该行也将亚航集团(AIRASIA,5099,主板消费产品服务组)的评级调升至短线买进(合理价为68仙),因航空旅行将恢复,因此亚航集团的盈利复苏变得更为确定。惟投资者必须谨记,随着亚航集团的航空旅行业务崩溃,数月巨额亏损,导致其资产负债表需要进行资本注资。

该行将马股富时综指2020年杪目标维持在1530点,或等于2021财政年预测本益比16.5倍(增长34.2%,或于2020财政年萎缩17.9%后)。

这与5年历史平均水平18倍的折价,主要是考虑到综指成分股顶级手套于2021财政年一次性盈利飙升因素。

随着局势转变,预料将从国内经济复苏、出口及全球贸易活动中受惠的首选股,包括马来亚银行(MAYBANK,1155,主板金融服务组)、亚通(AXIATA,6888,主板电讯媒体组)、戴乐集团(DIALOG,7277,主板能源组)、兴业银行(RHBBANK,1066,主板金融服务姐)、西港(WPRTS,5246,主板交通物流组)、大马机场(AIRPORT,5014,主板交通物流组)、安联保险(ALLIANZ,1163,主板金融服务组)、MMC机构(MMCCORP,2194,主板交通物流组)。

 

https://www.sinchew.com.my/content/content_2374723.html

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