问：你好，我是MING，多年前以8令吉（当时还算是便宜）买入大马交易所（BURSA,1818,主板金融服务组），谁知后来几场股灾，现在只剩6令吉水平。

我想补买一些来拉低成本，不知可不可行？还有，其前景如何？

答：分析员认为，经过一段低迷时期后，各项利好发酵提振投资市场情绪，大马交易所第三季每日平均交易价值（ADV）超乎预期，随着全球宏观经济波动减少，第四季每日平均交易值将趋稳，分析员微调2023财政年收益预测，继续乐观看待其业务展望。

根据肯纳格研究报告，证券市场第三季每日平均交易值为21亿3000万令吉，高于预测的20亿令吉，这也是2021年次季以来首次获改善的季度。显然，随着美国联储局联邦利率从2022年3月的0~0.25%，逐步上调至9月的3~3.25%，经济衰退的担忧加剧，严重打击去年第三季每日平均交易值，仅录得16亿2000万令吉。另外，市场情绪获得改善，主要因今年8月的6州州选结束后，政治局势稳定。

分析员估计，外资回流料将提振经济活动，大大提高市场参与度。尽管即将提呈的2024年财政预算案将推出一些“负面”调整，包括针对性燃料补贴，以及重新推出一些税制，基础设施项目越发明确，亦可促进一些交易活动。

此外，2024年隔夜政策利率（OPR）料与美国利率同样持平，这可能会稀释货币市场产品的购兴，导致资本回归股票和衍生证券。

在参考了第三季每日平均交易值后，分析员将全年预测从原本的20亿8000万令吉升至21亿1000万令吉。由于马股投资情绪上升，今年末季平均交易值则维持在24亿令吉不变。

肯纳格研究根据上述因素将今年全年盈利预测小幅上调2%，预计税前盈利会高于之前预测的29亿5000万令吉至32亿6000万令吉目标，但这包含今年次季的2770万令吉撤销拨备。预计交易所今年第三季核心盈利在5500万至6000万令吉，第四季盈利会大幅下滑。

分析员基于2024财政年20倍本益比，维持6令吉25仙目标价，这与全球金融交易所平均水平以及大流行前的估值一致，评级也维持“符合大市”。

他补充，鉴于缺乏强劲的中期催化剂驱动盈利，稳健的股本回酬率（ROE）和稳定的股息前景缓冲了风险回酬率，该风险回报率相当合理。

其风险在于证券与衍生产品市场的交易量、营运资本、首次公开售股（IPO）计划以及周息率高或低于预期。

（本栏并无作出任何股票交易的建议，一切买卖盈亏自负，在采取投资行动前，请依本身的投资条件与情况，及向你的证券经纪咨询。）

https://www.sinchew.com.my/news/20231023/finance/5070978