黄金10年-534-010-完成OMESTI 认购

本周的道琼斯指数又再创下历史新高，不过以科技股为主的纳斯达克指数却在周五低收。市场上一般认为美国10年国债回酬攀升到1.642%，显示市场成长加温，所以，象征成长的股市，尤其是科技股遭到抛售。大家一时之间又回去2000年科技泡沫爆裂的情形，那种惨况，直至过了20年，才显示新的成长力度，存活至今的投资者犹有余悸。反观道琼斯和标准普尔指数，历经两个十年，已经几度浮沉，目前的历史新高，还未见疲态，传统投资者弃科技转抱价值，心情可以理解，毕竟，科技的评估，太难以理性去分析了。（过去一年，纳斯达克指数涨了86%，而马来西亚的科技指数起了3倍，价值投资者只能用"疯狂"、"不可思议"来形容）

我们在上周完成OMESTI-PR（9008PR）的认购，我们买入6000股白表格(每股12.5仙)，将总数凑成12000股。此外，我们也卖出协德债券（HIAPTEK-LA，5072LA）2万股（每股46.5仙），剩下2万股待价而沽。虽然组合表现受到手套股继续疲软所拖累，总的来说，我国的股市正沉湎在市场逐渐回升的情绪之中。这是因为疫苗接种开始进行，同时政府宣布在3月5日多个地区将转为CMCO的状况，确诊案例也在近日减少到每天千多宗，大家似乎看到复苏的曙光。另一方面，卖空禁令已经展延在8月，市场很快消化这个消息，酝酿着新一轮的炒作。

当然，最重要的是美国牛市未衰，同时在更多资金注入之下，有转强的现象。只是，几个月内涨得太凶太快的科技股，目前正在消化卖压。本地的科技股是否已经见顶，光环即将像去年9月的手套股那样渐渐消退，有待观察。不过，由油价带动另一轮的涨势，似乎已经开始接手主导地位，激起了浪花。这种轮流炒作的方式，代表市场太多游资，而股价去年跌到太低的位置，许多趁机买入的投资者都打算中长期拥有，因此，股价只有螺旋式向上。当然，前提是市场复苏，如果疫情没有抑制下来，又是另一番情形。

之前两个附加股活动，分别是英莎（INSAS，3379）和日新工业（NIHSIN，7215），不约而同的都是配售优先股。英莎优先股有送凭单和固定股息，5年之后将强制赎回，所以，说它是综合式定期存款也无不可。基本上原始股东认购的话，获利不少。按每认购1000股英莎优先股，可获2500股凭单，至今优先股价钱是89.5仙，凭单是24仙，总共价值1495令吉，盈利达50%。由于优先股是赎回性质，所以股东不应急着套现，反而应该等若干年，收取利息（3.8仙）以及股价趋向1令吉之后，才考虑是否套利。

至于日新工业优先股，股息只有3%，不过没有赎回条款，也没有送凭单，由于转换价偏低（转换价是12仙或1股补11仙），因此得到股东的热捧。上市之后目前大约是5仙，原始股东认购的话，已经大赚400%！话说回来，其白表格交易时，价钱已经有4仙左右，原始股东脱售的话，回酬也是不相上下。两三年前此类优先股以低价上市，之后公司股价攀升，认购者因此大赚钱，其中ARB公司（ARBB，7181）、AGESON公司（AGES，7145）和荣腾科技（NOVAMSC，0026）就是例子。我们投资AGESON和荣腾科技也赚了不少钱。

不过这次日新工业我们只是牛刀小试，认购了2万股（成本才230令吉），虽然大起至5仙，也只值1000令吉，对盈利贡献不显著，只能自嘲是作为学术研究用途。

大市上扬，本周组合回酬扬升至7.5%。

本周投资记录：

1.  OMESTI-PR（9008PR），买6000股0.125令吉，价值763.95令吉；

2.      认购OMESTI-PR 12000股1.00令吉，价值12030令吉

3.      协德债券（HIAPTEK-LA），卖20000股0.465令吉，价值9277.35令吉

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《黄金十年》2021年3月12日；刊号：534期