黄金10 年-601-077-下半年展望

股市终于停止大跌，不过这一周的波动依然剧烈，而外围方面，美国虽然反弹，市场却不敢过于乐观，比起6-70%的跌幅，回弹2-30%并不值得庆祝，大家也很难猜测这是不是死猫反弹，之后酝酿下一个跌幅。如果这不够解释现在的市场的话，举一个例子，一只股票从1令吉跌了70%至30仙，随大市回弹到45仙，已经是1谷底涨了50%，但是，和顶峰相比，却还是跌了55%。我们看看顶级手套（TOPGLOV，7113），股价从9令吉跌到1令吉，约90%的市值蒸发了，即使从7令吉开始逢低买进，每跌1令吉买入一次，至今买了7次，平均价也还在4令吉，要损益两平，还有很长的路要走。1令吉涨回2令吉，涨了100%，但是7令吉高价买入的投资者还是亏得惨兮兮，更不要说那些9令吉追高的，包括本身股价回购。

不管是顶级手套还是贺特佳（HARTA，5168，如今大约2.80令吉），今日已经跌到冠病之前更低的价位，这是许多手套股市始料之所不及的。当下，最重要的是保持盈利，而不是谈什么扩充产量。

有人说，在通膨压力之下，如今不适宜谈成长，而应该转谈价值。大家对于本益比几十倍已经不再抱什么希望，也不相信强劲的成长能够将本益比降低，何况是哪些还亏着钱或还烧着钱的科技公司。反而目前手握现金，公司业绩稳健，派息能够维持甚至增加，开始成为此时的心头爱。一些公司股价跟着大市滑落，但是股息保持不变，如果跌了50%，意味着周息率起了100%。举例来说，从1令吉跌到50仙，但是股息还是5仙，那么，前者周息率是5%，后者已经变了10%。非常吸引人。当然，在1令吉买入的，周息率还是不变，但是，当初如果满意5%回酬的话，今时如果觉得公司基本面没有改变，那么应该还要加码，因为周息率大起了呀。

我们这次趁股市大跌，买入迪耐（DNEX，4456）3000股（每股0.76令吉）。这只股票从以前的科技业务，多元化至油气领域，又在去年得到中台两地的支持，以及大马政府的祝福，购入SilTerra科技，正式进军晶圆制造工业，未来是一颗不可多得的明星。公司在去年以约20仙的价钱亮丽转身，逐渐攀登到1令吉以上的高峰，如果不是这次受到国内外的抛售压力，还很难跌到80仙以下。我们牛刀小试，买入一点点来试水温。

不是已说熊市未尽，可能方兴未艾吗？为什么这样冒险莽进？这是展望下半年所开始的新股探路，同时也脱售一些表现不好，奄奄一息的问题股项。我们不能永远活在过去，为自己的失误忏悔，然后什么也不做，等上天搭救。除了等天公开眼，我们自己也要长长眼睛，长长志气，自我救赎。买了迪耐以后，组合亏损仍处于8.9%。

同一时期，下周要专注攥写俱乐部的季刊了。这回找了个股价大跌的例子，来做回酬100倍的反面教材。

 本周投资记录：

1.  买迪耐（DNEX，4456）3000股，每股765 仙，价值 2297.19 令吉

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《黄金十年》2022 年6 月24日；刊号：601