股价： RM0.76
市值：RM643 million
成立于1972年的长青纤维板，是家从事合成板制造业务的公司，目前也是东盟最大的中密度纤维板（MDF）供应商，在大马、印尼和泰国都有生产基地，总产能达130万立方公尺，霸占国内MDF市场的60%份额。
Evergreen 的股价从年头到今天跌了大概 22 %
今天 11月14日 2017年第三季报告出来了，大家一起来研究看看
Year on year 比较
第三季度的 营业额增长了大约7%但是净利却逐年下滑了10%。
此季度营业额的贡献主要来自本地的业务，营业额增长25.4%， 税前盈利则成长大约120%。由于（1）昔加末的工厂更有效的提高产量和控制成本，（2）外汇变动有利于公司，再加上公司（3）专注于生产高赚幅的产品，所以才大大的提高大马的业务成绩。至于泰国的厂房由于有一条生产线停止了，又需要钱来维修和升级，再加上橡胶木和GLUE的价钱上涨，营业额和税前盈利的大幅下跌，把整体成绩拉低了。
整体来看，橡胶木和glue的价格上涨对公司的影响确实是蛮大的。Gross Profit Margin (毛利率）也由2016年的28% 跌到24%从而影响了整体的表现。
虽然公司的现金下跌，net debt to equity ratio 大约是8.2%左右，相当的低。
现金流方面由于公司运行成本（working capital）方面占据了蛮大的资金，所以相比去年则滑落了不少，至于 Free Cash Flow就更加不用说了。
公司对未来的展望是长远来说由于美国和欧洲的经济还算不错，生意还是会保持不错的。至于原料价格还是会被橡胶木的供应问题影响，尤其是当季风季节来临的时候。
笔者点评
Evergreen 2017 年的全年净利如果要超过 2016 的确实会有很大的难度，也很是被动的被橡胶木短缺的问题困扰着。目前最好是昔加末的厂房继续扩大产能，并持续高赚副产品的销售数量来对冲原料上涨的问题。至于此季度的整体表现我个人还觉得是过得去的。对于持票已久的投资者来说，或许这个季度的表现也还真的是柳暗花明又一村了。
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谢谢大家
-284.37%
kakashit
不错，中肯的点评
2017-11-15 09:29