2015年过了一星期，我们迎来开年第一个收购计划：国家能源（TENAGA）献议以现金每股2.75令吉，收购英特格斯（INTEGRA）其余77.88%股票。

我在两年前曾经讨论这只股票，现在不妨再次将公司背景重新提一提。

英特格斯的其主要业务是霹雳州红土坎（LUMUT）的港务管理，这间公司的缴足资本是3亿股（面值1令吉），原本主要主要大股东是Halim Rasip兄弟，哈伦哈林（Harun-哥哥，为公司主席）和阿敏哈林（Amin-弟弟，为公司执行董事）共掌，控制了37.8%。

此外，霹雳州政府也是大股东之一，持有8.41%。

英特格斯无债一身轻

在2009年那一次兄弟阋墙，公司控制权从新洗牌，哥哥哈伦淡出，将手上22.12%股权脱售给国能；弟弟哈伦则持有21.08%，身为公司执行董事；和增持至15.74%的霹雳州政府守望相助，共同处理公司业务。

我曾说过，英特格斯有优异的还债能了，到了2013年，已是无债一身轻。同时公司业务发展顺利，如无意外，下来几年应该大有作为。

虽然说阿敏哈林成功掌权，但是他自知手上股权不占决定性的优势，所以在扩展业务之余，不忘巩固本身的实力，近几年陆续收购公司股票，根据交易所2014年1月的记录，他大约持有公司22.8%；但是，公司2013年报里的记录，截至2014年4月30日，他的持股是21.37%。至于国能和霹雳州政府的股权保持不变。

虽然上一回阿敏哈林联合霹雳州政府和国能和气收场，但是，这并不代表他们是同路人。果然，在这新的一年，国能展开新的攻势，索性来个全面收购。

国能的有条件全面收购，条件是其控制权要超过50%，同时万一全购成功，它并没有意思维持英特格斯的上市地位。

哈伦霹雳机构 不会坐以待毙

一般人初看这个收购，以为国能和霹雳州政府同属一家，应该是“abang-adik”互通声气，却忽略了几年前的那段恩怨。

股权纷争，就算是亲兄弟如哈林者，也毫不相让，何况两个不同机构的阵营？

再者，英特格斯的主要业务与霹雳州挂钩，不可分切，如果国能与之同声同气，理应联合州政府，甚至由州政府带头，而不是独自单挑其余股东。

因此，这项收购建议可能像之前霹雳机构的除牌计划一样，因为面对强有力的反对者而以失败告终。

但是，对公司有研究的投资者，则在猜测哈伦哈林和霹雳机构应该不会坐以待毙，会不会联合起来反收购呢？

如果是大股东对峙，那么，双方可能入场扯购，小股东就可以坐收渔人之利。

无论如何，这场股权争夺战才开始，霹雳机构（PRK CORP）的股价也受到波及而大起，对之前因选择性资本回退计划失败而亏大本的股东，算是有些补偿。