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2008年至2011年,营业额、税前净利、税后净利及每股盈余的走势,一目了然。
也就是几乎每年增长1倍。
看看8千7百20万令吉的总资产,现金及约当现金占据54%,即4千7百万令吉。
负债和股东权益的比例是24%对比76%。
获利指标:
每股净利:0.1619
每股净值: 0.303
股东权益回报率: 50.43%
毛利率:42.72%
净利率:30.08%
现金数据:
现金及约当现金:4千7百万令吉
来自营运活动之现金流量:2千6百47万令吉
来自投资活动之现金流量:3百69万令吉
自由现金流量:2千2百78万令吉
负债数据:
短期负债:1百90万令吉
长期负债:38万令吉
负债比率:26%
从事:资讯与科技业,主要业务包括软件执照分销,以及资讯与通讯科技(ICT)培训。
软件执照分销:77.2%
资讯与通讯科技(ICT)培训:22.8%
利润:
软件执照分销:40.3%
资讯与通讯科技(ICT)培训:51.6%
由于资讯与通讯科技(ICT)培训的利润比较高,因此首席执行员阿布哈山希望营业额可以从现有的77.2%及22.8%转变成60%及40%的均衡比例。
公司目前拥有总值1亿6000万令吉的订单,会在未来3至4年里实现盈利。
公司也开始把焦点放在3大领域,分別是扩展教育业务、推广IP研发以及发展新伙伴关係。
公司的派息政策的顶限为净利的50%。
其中一家子公司,自2005年6月30日至2010年6月29日享有免税津贴。
这项津贴随后被延长多5年,至2015年6月29日。
这家公司就是必斯达亮了。
其架构如下:
当初上市集资的用途如下:
截至2012年9月30日,计划偿还债务已经如数偿还。
资金也开始投入于研发和资本支出。
公司现有重要的商业伙伴:
公司过去的营业额分布:
下图为毛利及毛利率对比:
下图为净利及净利率对比:
基于享有免税的津贴,其税务现金流出极其微小。
像这样的一间公司,其实是一个不错的标。
虽然过去3年,营业额、税前净利、税后净利及每股盈余都是以一倍的速度成长,不过下图显示这种涨势,料在2012年将无法达成。
因为截至2012年9月30日,其业绩如下:
营业额:8千5百60万令吉
税前净利:2千6百70万令吉
税后净利:2千6百90万令吉
每股盈余:0.122
一家公司能够连续两年成长100%,已经很不错的了,遗憾的是,这段时间,公司还没有上市。
因此,新晋的股东们享受不到这份甜美的收获。
公司曾设下要在2012财政年,取得4千万令吉淨利的目标。
这个,目标是否能够达到呢?
由于只剩下最后一个季度,因此如果要达标的话,最后一个季度的净利必须要达到:
= 4000 – 2690 = 1310
也就是1千3百10万令吉。
虽然过去的数据已经成为历史,过去也不能够代表将来。
不过,总会有些蛛丝马迹吧?现在就翻回过去季度报表来看看每一季的税后净利是多少。
2011年,第一季度:1128
2011年,第二季度:170
2011年,第三季度:1070
2011年,第四季度:1056
2012年,第一季度:802
2012年,第二季度:865
2012年,第三季度:1021
过去7个季度,没来没有任何一个季度的净利超越过1千3百10万令吉。
而且,这7个季度的最高净利和最低净利的差距,也十分大。
2011年的季报,也没有解释为何净利会如此的少。
因此,个人觉得2012年4千万令吉淨利的这个目标,要实现的话,不是不能,只是难度似乎高了很多。
公司至今总共派了三次的股息,分别是:
11/6/2012 – 0.02
3/9/2012 – 0.02
30/11/2012 – 0.03
总共派发出7仙的股息。
有鉴于公司的派息政策的顶限为净利的50%,那么逆向思考。
公司到目前为此总共派发了7仙的股息,这表示每股净利为:
= 0.07/0.5
= 0.14
若没有新合约和工程的话,第四季度的营业额和净利势必会遭受到影响。
然而公司无论如何怎样都要维持这最少的14仙每股净利吧?
因此,个人猜测第四季度,不可能会出现亏损。
否则就会【跟MEGB一样】出现吃老本的情形。
由于行业性质的关系,我们真的无法凭过去的数据去做出接近准确的猜测。
居然如此,如果取平均值呢?
= 6112/7
= 873
那么,2012年全年的净利大概会有3千5百61万令吉。
股本:220,000,000
预测每股净利:35,610,000/220,000,000
= 0.1619
和2011年不相上下。
公司的股息政策是净利的50%派息,也就是说每股股息为:
= 0.1619 *50%
= 0.08
如果上述推测成立,那么,还会有1仙的股息。
当然,这些都是凭空猜测而已。
虽然如此,个人还是觉得1仙是最少的股息,多过1仙并不出奇。
投资这个股,究竟有什么风险需要留意的吗?
常言道,人有三靠。
必斯达亮同样的也有“三靠”是投资者所不能忽视的。
这三靠,当然不是靠beh,靠bu,靠ping you;而是靠政府、靠微软、靠美元。
1. 『靠』政府,90%的合约来自MoHE、MoE、及内陆税收局
关于这,有朋友问到:“万一一个不小心换了政府,怎么办?”
个人的看法是,这就是给公司一个考验了。
真金不怕洪炉火。
只要它是有实力的,应该不会一下子完蛋吧?
不过世事难于预料,只好严谨追踪。
2. 『靠』微软
虽然该公司已经与微软合作了8年由于,不过什么事都会发生。
3. 『靠』美元
我前几天写了一篇文,马币近期走势。
马币兑美元,升值了。
对必斯达亮来说,是件好事。
然而长远来说,还是不能不对美元走势看紧一点。
http://klsecompany.blogspot.com/2013/01/presbhd.html
Chart | Stock Name | Last | Change | Volume |
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Created by Tan KW | Aug 26, 2024
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Bruce88
Thanks for all the interesting art. but it would be better if arranged to avoids all the "so many gaps" btw lines.
2013-01-20 12:45