投資者都被聯儲局主席伯南克騙了。

伯南克在去年首創“財政懸崖＂一詞，聲稱美國政府減稅優惠措施到期及減赤機制啟動，將會造成政府財政支出猛然緊縮，2013年美國財政赤字將會如懸崖般陡然直線下降。

有關財政懸崖的憂慮過後便迅速在全球蔓延，全球市場在去年下半年都籠罩在此陰影底下，美股在接近去年封關的財政懸崖大限時也震盪下滑。

在全球屏息關注下，美國兩黨於最後關頭達致協議，包括對富人加稅、一般民眾繼續享有減稅優惠以及約1千100億美元政府開支削減計劃延後兩月再執行，令財政懸崖危機暫告化解。雖然新法案只是將財政問題延後發生，削減支出的難題仍懸而未決，但投資者已毫不理會此隱憂，股市過後節節上漲。

來到今年3月，850億美元的自動減支措施大限到來，美國政府可能即將陷入沒錢開飯的困境，然而，市場並未出現人心惶惶的現象，美股繼續朝歷史高峰進發。

早前有不少分析指自動減支措施啟動，將對美國經濟帶來重大打擊，進而衝擊亞洲出口和影響歐洲景氣復甦。據保守估計，自動減支方案可能導致今年美國GDP減損0.5%，相較於預估美國今年成長不到2%，此減幅可說是極為嚴重。

美國兩黨在限期前的最後會談也毫無進境，就像是敷衍了事，導致談判破局，減支措施終於如期啟動。

然而，這項看似負面的消息，卻已經不再帶來任何殺傷力，美股繼繼歌舞昇平。

伯南克的“財政懸崖＂論調已沒有人理會。伯南克就像那放羊的牧童，高喊狼來了，投資者開始時還會上當，過後才知道是一場虛驚，如今已不再相信，並認為這只是危言聳聽，股市目前的漲勢就是最佳反映。

美國財政危機其實是場鬧劇，美國兩黨在爭爭吵吵以撈取政治利益之後，將會在最後關頭作出協議，令危機消弭於無形。

而在美國持績展開無限量的量化寬鬆措施下，活水（熱錢）源源不絕流入市場，將繼續帶動股市攀升，而無視於財政懸崖的糾纏。

回看大馬，市場對大選的憂慮也一直揮之不去，從去年講到今天，市場都在討論大選可能帶來的衝擊，今年1月杪更因為傳言大選即將舉行而暴跌。

然而，這是否會像財政懸崖般，只是投資者的過度憂慮？最終可能也同樣是虛驚一場。

但是，根據最新研究報告，外資上週大手筆淨買入9億令吉股票，同時幾乎每天都進場買進。為何在大選不明朗因素下，外資卻勇字當頭，面不改色狂買馬股，這顯示外資並不擔心大選因素，並已將之納入考量，因此才積極進場。

本地散戶和投資機構和外資背道而馳，不斷套現離場，是否會因不確實的憂慮，而錯失了股市下一輪大漲潮的時機？一旦大選正式到來時，我們將可知道，何者押對了注。（星洲日報／焦點評析：李勇堅）