Zhulian今年AGM一如预料人潮如海（都是为了股价大跌而来的吧）。比起去年多了4～5倍，连食物都吃到光光。。。

一如往常Teoh Beng Seng还是没有出席，会议还是又Teoh Beng Keat来主持。
会议开始当然就是解释业绩滑落的原因：
1. 本地和外国的需求降低
2. 国内市场主要是可以的花钱态度比较谨慎。
3. 泰国市场主要是政治的不稳定。

接下来就是汇报业绩的时候：
业绩区域对比： 本地 38%， 外国 62%
泰国57%， 大马38%， 印尼4%， 新加玻1%。
2014 1stQ agent 326个， distributors 569709个。

产品比例：
1. Food & Beverage 23%
2. Nutritional 23%
3. Personal Care 14%
4. Home tech 12%
5. Therapeutic product 8%
6. Jewellery 12%
7. Home care 6%
8. Others 2%

以前的首饰已经不是主力了，食品和保健已经变成主力了。

未来规划：
增加厂位，由目前的3层楼厂加建到4层楼。
增加86000sqft， 成本15.8million马币，机器成本3.5million马币。
完成时间预计12个月，大约是2015年6月。

未来新加的产品：
1. Stainless steel cookware set
2. Hydralysed marine collagen & marine elastin
3. Gold-plated & rodhium-plated Jewellery
4. Liquid peach juice with collagen & elastin
5. Red yeast rice capsules

比较有看头的消息就是这个，Mymmar的业务终于要开始了。预计2014Q3就会开始启动。
不过和泰国一样就是Zhulian 只拥有49%的股份。

Korat已经成为仓库中心来supply Zhulian的产品。

Q & A 时段：
今年要问的人特别多，summary是这样，
1. 泰国业绩滑落和农夫津贴有很大的关系，公司还是有能力派出60%的股息。
2. 为什么泰国业绩比大马多这么多倍?这个主要还是泰国的消费强，而且国民的积极性比本地强。
3. 60%的dividend在2014滑落的业绩下是不是代表股息会给少了？这个管理层给不到答案。
4. 要求泰国的acct statement，因为泰国的现金预估超多的。管理层的答案回复不能公开泰国的acct statement，不过泰国的现金每年都有一次transfer回来大马。
5. 主要产品： Ginseng Coffee （最好卖的产品）
6. 为什么不攻大市场（印尼）而去攻小市场（缅甸）。印尼有很多竞争者如Amway，所以很难吃到大块的蛋糕，而缅甸就不同。目前竞争者很少，而且缅甸的culture和泰国很接近，所以有很多优势可以攻陷缅甸市场。

Summary:
整个的会议还是顺利的通过，目前看到Zhulian还没度过过度期，而且未来的成长确定性不高。可以等待业绩回复了才买入也不迟。不过如果单纯想要5～6%的股息的话，这个也是不错的选择。身为散户的必须和公司只可共享而不共患难，而zhulian还是处于患难时期。