[转贴] 亿维雅，HEVEA （5095）还来不来？- 雨文

亿维雅，HeveaBoard 一直都是雨文今年里的心头好，往年在五月最后一个星期都会宣布业绩，值得探讨这次业绩会不会有惊喜呢？还是公司是否还有上涨空间。

Hevea的业务比较简单，主要是做制造刨花板（三夹板）和刨花板的下游业务，包括组装家具制造业和木板相关的制造产品，主要出口去日本和中国。

首先必须声明这家公司的股价已经上涨了很多。一年里从RM1.35一路飙到 RM3.22，去年守到今日都已经稳稳开翻了。而CIMB投行的分析员也给于Hevea 目标价 RM4.16，理由包括：

1. 更好的成本控制与利润率，因为95% 营业额是以美金计算，成本以零吉计算，第一个季度美元走强，所以雨文预测这次的业绩应该有待惊喜。近年来，Hevea 也转向了利润比较高的产品，加上成本减轻（胶水价钱下跌），还债能力强导致利息减少，综合各项原因都有助于提高公司的净利润。

2. 中国与日本的需求量攀升。

家私或木材行业都属于季节性的公司，也就是说它并不是十年里头，每一年都是那么好，而是有好像水果一样，有季节性的收成，当然目前家私行业业绩那么亮丽，都必须归功于经济复苏，马币贬值使到出口的公司业绩更上一层楼，而这些因素并不是长期都具有这些利好的条件。因此，投资在季节性的公司，必须了解到这个行业并不是一路都是那么顺风的。

除了近期要公布业绩以外，HEVEA 也有一些企业计划在进行中，这个月里，他也建议了公司股票拆细计划，一股变成四股，预计第二季会完成。这项计划主要目的是提高公司股票的流动性，希望在股市里更加活跃。单单看来，这都对于股价的影响也是正面的。

也不要忘了，之前也有传言HEVEA 收购 SHH一案，虽然澄清了只是初步进行的一项讨论，但从他的回答当中，看到了管理层的确在寻找一个综合效应的商机，不排除故事依然会走下去。

虽然有点儿相逢恨晚，不过种种的催化剂，我相信这公司今年依然会是很好的一年，也看出来这位在2012年6月接手爸爸熊天成的儿子熊豪俊有十分不错的表现。