「學投資感覺好慢，有快一點的方法嗎？」

一位朋友最近終於開完戶，戶頭匯了錢，
開始看一些投資入門書，並且練習模擬操作。

「你當初到底是怎麼學的？」她問，

回想當年第一次投入股市，
因為沒人教，也不知道該看些什麼書，
所以只能聽營業員報明牌，還有看書照著技術分析操作。

但操作賠錢幾次以後，
我開始懷疑，到底是我沒天分，還是這些書上的東西在胡扯。

所以想通了一件事：

如果一個投資方法在未來有效，那用在過去也一定有效！

因為無論何種分析，
都是用過去的資訊在評估未來，
認為同樣的市場特性，在未來仍會出現，所以才有獲利機會。

但反過來就不一定，
在過去有效的方法，在未來倒不見得有效
原因也許是市場的法規變遷，
投資人結構的變化等等，當市場特性改變，方法自然就無效了。


 

把投資方法用歷史資料做驗證，策略成效就真相大白了

於是我仿效一些老一輩的人用的方法，
把過去歷史的線圖一張一張印下來，
並且把書上的技術指標的進出場點一一畫到線圖上去，
印證用技術指標買賣的績效，

但是大概畫了幾百張圖以後發現，
用手畫線圖、用眼睛看，都太不科學了，
一來很難畫的精準，判斷缺乏邏輯
二來很費時費工沒效率。

於是我改用EXCEL做，
一切就順利很多，
沒想到過程還帶來許多額外的好處！
 

「回溯測試」簡稱「回測」
將一個投資方法用在過去的數據上，看看是否能賺錢

還記得當年營業員告訴我的方法是：

「你只要看大盤的KD在低檔 20以下，向上黃金交叉就買進台指期，第一次死亡交叉就賣出。」

「反之80以上高檔死亡交叉就賣出反手放空，同樣的第一次黃金交叉就買進回補。」

「都在當天收盤前做買賣，因為收盤前你就看得到技術指標的變化。」

聽起來有點複雜。
到底是他說說而已，還是真的有效？
一下子實在很難分出來。

但若現在你有EXCEL以及抓資料的工具，
用很簡單的方式，就能把他說的方法用Excel測了一下。

來看看，如果照他說的執行會產生甚麼結果?
(測試時間 2006/6 - 2016/6)
 

很多乍聽之下有道理的方法，
事實上完全經不起歷史數據的回測！

當初這個策略的設計是認為：
「股價在相對低檔向上翻揚的時候適合買進，高檔向下突破的時候適合賣出。」

乍聽之下似乎有道理，實際上績效10年有8年都賠錢，
2008年甚至會一舉賠光所有資金！

完全反過來操作，年化報酬率竟然可以高達 13%！
反而還比較賺錢 (但近2年就會小虧)，
當然這一部分是來自期貨本身的槓桿效益 (大約4倍槓桿)，

在投資市場上，你一定會看到有些人在兜售「神奇公式」，
如果只是有道理就聽信照做，卻不回測驗證，
不但要付上大筆的學費，也可能賠上老本！
 

如果懂得回測，相當於老手累積10年的投資經驗！

靠實戰累積經驗並非不好，但時間與金錢的成本太大了！

如果要驗證一個方法是否有效，
在過去，你只能隨著時間規律的操作，
靠著自己的資金變化，來判斷方法是否有效。

實戰的好處是，你的投資不會只是紙上談兵，
能夠更深刻的體會投資過程中面臨未知的恐懼。
缺點是費時費力還會虧錢，結局也許一場空。

擁有別人不知道的資訊，你才能在投資中取得真正的優勢

過去在看書時發現，早在2000年電腦還在windos95的年代，
國外就有許多操盤者會大量的用歷史資料做回測 (參考 短線交易秘訣 這本書)。
他們的做法，就是將合邏輯的操作大量測試，
取得一般老手即使操作100年也無法得到的經驗。

相反的，這市場裡99%的投資人，
都不曾為自己的操作策略做過任何驗證。

所以如果手邊有能做回測的工具，即使是簡單如 EXCEL
你與別人的差距就會快速拉大！

舉幾個簡單均線的例子，用EXCEL能快速的驗證這些策略：

案例1.

大盤突破月線買進，跌破月線賣出，虧損1%停損

年化報酬率 15.5%

但獲利有一半以上集中在07~08年的大趨勢，
而09年大多頭卻反而遭到盤勢洗刷而虧損。

案例2.
大盤突破季線買進，跌破季線賣出，虧損2%停損。
年化報酬率+17%

獲利集中在08~09年，
但2013年的虧損高達 -46%，其實也是心驚膽戰。

重點不是策略績效高或低，而是你從過去的走勢學到了什麼！

上面兩個回測案例，說不上特別的出色，
但說明回測這件事情潛在著許多可能性，
只要能丟進數據並且可以量化，
基本面、技術面、籌碼面的策略都能被驗證。

眼尖的人又能進一步觀察到一些現象，
例如：
許多能賺錢的方法過程不見得穩定，
而且不到3成勝率的策略，竟然可以穩穩地獲利，
這是害怕賠錢的人或不常進出市場的人很難體會的事。

判斷一個策略的好壞與可行性，
也需要一些對數據判斷和處理的相關知識，
例如：
穩定獲利來源，不能只靠08~09年金融海嘯的大趨勢。
也必須避免某一年有過大的傷害的可能等等。
 

快速結論：你是策略型的投資人，還是投機客？

投機客，指不知道自己的獲利從何而來的人。

投資人在市場中，應該知道自己賺的是甚麼錢。
例如價值投資者，賺取市場錯估與實際價值中間的價差，
成長型投資者，賺取企業未來潛在成長但股價尚未反應的價差。

過去的統計數字，幫你順，也讓你找到自己優勢所在

策略型的投資人並非只賺不賠，
而是不靠運氣，創造屬於自己的優勢，
承受合理的風險之下，賺取相對不錯的報酬。
 

如果你不知道自己優勢是甚麼，在市場中，你就成為了別人的優勢。

http://www.rich01.com/2016/07/excel10.html