今年初好不容易选了3家公司(latitude, Magni, Genm)来进行投资，怎知还没买到多少张就迎来了个小牛市，貌似买什么股都涨，只是手痒交易的我手头上一直都保留着约70%的现金在手而错失了许多让盈利奔跑的机会。
看到客栈里大大们都大赚特赚的时候，有时我也会很冲动的想要大大力的huut下去，爽快的投机。然而，我还是很克制自己的投机，不敢对单一股票下重注，就怕万一不小心住了套房，已退休的我实在是无法承受资金受套而无法动弹。
于是，我就重新翻看上次已被刷下来的公司，上星期看到星洲日报报导Chinwel的客户订单从去年的11月开始回流，我想Chinwel最坏的情况或许已过去了。虽然它的股价也一样的从谷底RM1.38回升至RM1.7x的水平，可若与其它钢铁股比较的话，这样的涨幅算是靠后站的了。
今天看到Latitude爆表的业绩，我对Chinwel的业绩有了更高的期待，这一季的业绩将受惠于美元走高(它出口至欧盟的产品以美金结算)与钢铁价格走高，我相信即将出炉季报的每股盈利最少也能够达到5分。
再加上常规的4分股息，就算住套房，也有早餐吃呀！Chinwel的业绩预计在下星期公布，大家祝我好运吧！
功课：
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欧客户订单回流．晋纬冀今年报佳绩
2016年2月，欧盟撤除中国钢铁制品的反倾销税务后，部份欧洲钢铁品商家，转向钢铁制造价格更为廉宜中国怀抱。这一波冲击，对出口至欧洲国家为主的晋纬控股（CHINWEL，5007，主板工业产品组）造成了一定的影响，这是否意味，晋纬控股日后在营运方面会面对更大困难，且让该公司董事经理蔡芑云剖析未来走势。
蔡芑云接受专访时表示，自欧盟撤除中国的反倾销税后，再加上欧洲当地的经济低靡，以致部份客户寻求更便宜的货源，转向中国下单。“此外，欧洲经济低靡及英国脱欧事件，导致市场更加谨慎。不少欧洲客户停止下单，直至消耗了库存后才重新下单。”
蔡芑云坦言，2016年11月以前，欧洲部份客户订单转移至中国，对公司确实有影响。截至2016年9月30日为止，晋纬控股首季来自欧洲的营业额下降29%至5422万8000令吉。
蔡芑云强调，去年11月后，欧洲客户的订单已经恢复至正常水平了，有关盈利预期将在2017年1月后入账，并反映在2017年中。“部份欧洲客户发现中国的产品质量并不如晋纬控股，因此也纷纷回流至公司。”
蔡芑云说，过去，中国钢铁品制造成本廉宜，主要是当地工厂并没有重视环境保护，因此制造成本可以拉低。现在中国当局重视环境保护，并制定了新条例以保护环境。在新条例下，制造业需增设环境保护设备。
生产成本至少2亿
“原本没有相关环境保护设备的钢铁业者，在新的条例需要增添废水厂等设施，对中国钢铁制造业而言，成本亦大幅增加。”
蔡芑云亦认为，中国业者需增加环境保护设备，因此中国未来2至3年内的制造成本，并不会比东南亚国家来得低“晋纬控股自设立产线以来，废水处理设备一直都有不断进行升级，因此环境保护成本对公司并没带来额外的成本。公司每个月的废水处理成本约60万令吉左右。”
询及生产门槛，蔡芑云说，生产技术并没有太高的门槛，不过，要达到如晋纬控股一站式的规模生产线，不包含土地与建筑成本在内，至少需要2亿令吉。
“生产扣件经过酸洗（pickling）、退火（annealing）、成形（forming）、穿线（threading）、热处理（heat treatment）等众多步骤，一些小规模的工厂，并没有条件购置不同类型的机器，因此无法提供一站式的生产。”
英镑滑弱无影响
有关英国脱欧事件进而造成英镑滑弱一事，蔡芑云表示，公司与英国客户向来的营业额以美元计价，因此英镑滑弱，并未对公司造成任何影响。
“基于钢铁原料约50%的成本是以美元计价，若客户选择以其他货币计价，需要收取一定的手续费。因此，客户以美元作为计价货币，可以节约一定的成本。来自欧洲的营业额30%为美元，70%则为欧元。”
蔡芑云补充，英国自己动手（DIY）的客户，甚至要求公司多供应扣件给他们，但碍于大马厂房面对员工人手不足问题，以致产能无法扩充。
蔡芑云说，公司在大马业务未来的成长主要是依赖石笼网（gabion）及防盗网（Fencing），而DIY的扣件成长则仰赖越南的厂房。
“大马部份河流正在进行河流整治工程，而这些工程都需要使用石笼网。防盗网方面，则用于大道及铁轨项目，公司已经攫取了部份基建项目的相关合约。”
有意在巴生河流域建仓库
晋纬控股曾提及，有意在巴生河流域的地库建造仓库，以增加经常性收入。蔡芑云表示，建筑文件已经呈交给有关当局，目前，正在等待相关批文。“上述仓库完成建造后，预期每个月可贡献约8万令吉租金。”
与中台联盟公司资源共享
询及台湾晋禾、中国晋亿公司及大马晋纬控股关系时，蔡芑云说，前两者由大伯蔡永龙及叔叔蔡永裕掌控。蔡芑云也透露，晋纬控股透过上述两家公司的联盟关系，在采购原料方面取得最合适的价格。
蔡芑云说，父亲蔡永泉与哥哥蔡永龙及弟弟蔡永裕，三兄弟在大马、上海与台湾各自掌控不同的公司。
“晋亿是上海交易所上市公司，账目若涉及晋纬控股，那么两家公司都必须翻译各自的文件给当地监管机构，文件处理工作方面，显得相当繁琐，因此大家决定账目“分家”。”
账目“分家”, 仍保持合作
蔡芑云补充，晋禾、晋亿与晋纬的账目“分家”了，但大家仍保持合作关系，在采购原料上，就具备很好的议价能力。
“晋纬控股负责欧洲和东南亚市场，晋亿则主要负责中国与美国市场，至于晋禾则主攻高端扣件市场。晋禾生产的扣件较适合高端建筑物使用，如吉隆坡双峰塔一类的建筑物。”
蔡芑云举例，若有欧洲客户向晋亿下单，那么晋亿会把客户转接给晋纬控股，同样晋纬控股亦会把美国客户转交给晋亿。
“3家公司都会资源共享，分享市场行情、走势与策略。中国市场一旦有什么变动，我堂弟亦会最快通知我，告知行情的变化。”
文章来源：
星洲日报‧投资致富‧企业故事‧文：谢汪潮‧2017.02.12
xying
Such a good FCF and best management couner,dont need to wait, can hamtam kao kao tmr!!!close eyes key 500lot
2017-02-21 21:33