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[转贴] 云顶大马GENM -2019年股东大会 - RH Research

Tan KW
Publish date: Tue, 08 Oct 2019, 09:28 AM
Tan KW
0 503,126
Good.

 

近期股价回落至3.00左右,开始看到市场上有投资者讨论能否买入。虽然今年AGM之后,还发生不少事件,但是不妨参考大会上的点点滴滴,以便有更深入的了解。

  •  去年数据 - 云顶游客人数从23.6m增加至25.9m,其中单天来回游客占73%;至于拥有10,500个房间的Resort World Genting,总住宿天数从3.3m天增长至3.5m,而出租率从95%走高至97%。
  •  若剔除Mashpee投资的一次性RM1.83b的减值亏损,全年核心盈利实际上按年增长63%,主要归功于本地赌场业务。
  •  从今年1月生效,赌场执照费从RM120m调涨至RM150m,而赌场税则从25%提升至35%,将冲击今年EBIDTA赚幅高达10%;现阶段还在与政府申诉;在别无方法之下,决定削减营运成本;作为应对方式,将减少促销奖励以及营销费用,同时也降低工资;主席丹斯里林国泰自愿降薪20%。
  •  与Century Fox的官司还在进行当中,但是户外主题公园计划依然在进行当中;已反告对方,并索取10亿美金的赔偿;除非官司圆满落幕,要不然主题公园一天都无法开幕。
  •  不大可能再以Century Fox完成这项计划;目前已寻找这行业的专家,来协助打造一座国际水平的主题公园,当然规模将比其他国家的小;90%的娱乐游戏已完成安装,而一些已获得有关当局的批准;现阶段更有信心2020年能开启。
  •  账面上主题公园的资产价值为RM2.59b;只有在确认这些资产无法使用的情况下,才会作出减值动作。
  •  关于Mashpee 投资,也就是在美国麻省建造First Light印地安赌场与酒店,然后交由集团管理;之前已投入RM1.83b的资金,其中包含RM1.09b现金以及RM0.74b的本票,利率高达12%和18%;然而,“感谢”美国总统Trump,美国内政部去年9月表示Mashpee不符合某些条件,不允许在该土地上兴建。
  •  目前法案已提呈美国会,但是Trump却怂恿大家不要通过此法案,根本就是滥用司法;假设Mashpee重新拿回该土地,之前的减值将可以回拨 (Reverse),前者目前已经濒临破产阶段;集团没有计划投入更多资金。
  •  今年4月以USD126m购买豪华游艇,也就是之前的Equanimity;投入USD2-3m用于改造,但是至今还未达到理想的水平;购买时的航海速度仅是10节 (Knot),游艇初始设计为18节,然而在改良后已提升至22节。
  •  目前正航向欧洲,预计7月初会到达;当地正是夏天,也是租艇的旺季。据专家,这类型的豪华游艇租金可达每周USD1.5m;旺季之后就会送回干船坞 (Dry Dock),以进行翻新和改善;由于吸引太多市场的关注,若有好价格,往后可能会出售。
  •  至于为何购买,商业上可行,同时也是部分为国家服务;据了解,造一艘这类型游艇需要USD250m成本;事实上,这艘游艇还有其他买家,只是出价却比政府要求的低5-10%。

值得一提,大会上有很多股东对门礼和安排感到不满,发言时显得有些不逊;最终林老板展示出高情商的一面,表示“今天大会属于你们的,你们有权发言和攻击,但是我不会在这边和你们争辩”;此举意外赢得股东们的掌声。

GENM
纯属分享!

 

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xiaoji

why repost old news??

2019-10-09 01:02

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