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KUB:禾稈蓋珍珠

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Publish date: Sat, 07 Jan 2017, 04:29 PM
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KUB有6种业务及联号公司，有4大主要业务：IT（信息和通讯技术），ENERGY（能源，液化石油气/LPG），AGRO（种植业），FOOD（A&W）。
公司自从脫售2间旗下亏钱公司后，盈利有很明顯的改善，目前最賺的业务是：ENERGY（能源，液化石油气/LPG）,AGRO（种植业）IT（信息和通讯技术）及联号公司(KUB-BE40%的股权).
 
在其能源領域:自从修訂自动定价机制Automatic pricing Mechanism(APM)結构后,已大大提高了公司的盈利,目前能源領域是最賺钱的业务,公司表示，市场液化石油天然气（LPG）的产量介于13万吨至15吨，公司的市占率约10%。
“公司将提升效率及奖掖分销商，以便该业务在未来3年内取得30%的成长。”截止2016財政年9个月,營業額=229.4m,稅前盈利为19.5m,相信接下來还是最大盈利貢獻的业务.
 
ICT領域的盈利也相当平穩,ICT业务方面，目前公司手握5820万令吉未执行合约，竞标合约总值为2亿令吉，主要来自马电讯（TM，4863，主板贸服组）,公司已成功交付合約价值超越10亿令吉给于马电讯,KUB已为自己装备网络服务供应商（NSP）和网络设备供应商（NFP）的执照,也作好准备获得未来的电讯塔项目，部署从雄心勃勃网络通讯和大马各地的升级服务要求。截止2016財政年9个月,營業額=69.9m,稅前盈利为7.73m.
 
联号公司(KUB-BE)在乌鲁冷岳也拥有垃圾处理厂特许经營权,，期限长达40年(2044年届滿),及于2014年,KUB-BE也获得一个30年的特许经營权(2044年届滿)为雪兰莪和KL的中央地区处理城市固体垃圾和其它无毒废物.目前联号公司每年大約可页献8-9百万盈利.
 
农业(棕油)領域:KUB共有7332公顷(ha)棕油园,2656公顷在Johor,4676公顷在Sarawak,Johor种植地已全面成熟,Sarawak则有2/3成熟种植地,公司希望可在大马和印尼收购更多成熟地库，将种植面积提高至1万4000公顷.
自从2010年开始拥有棕油,每年棕油业务都报上很出色的盈利,就算棕油价格在低潮时,很多上市种植公司,业绩都不大理想,但KUB的棕油业务也照样贡献出色的盈利,
这一点不得不佩服,由于目前棕油价格比几个月前高許多,达3080左右,相信棕油业务会更好,以下是公司棕油业务历年的业绩.
          
                          營業額       稅前盈利
2010年=         37.29m=      16.32m
2011年=         50.46m=      24.90
2012年=         37.19m=      12.68
2013年=         35.20m=      10.49
2014年=         40.66m=      15.59
2015年=         39.13m=      11.85
2016年(9个月)=  30.44m=      11.00m(不包括新厂亏損)
 
第3季的净利达5.2m或=每股0.93分，9个月净利达15.5m或=每股2.78分，净现金从上季的40.5m或=每股7仙，提升至这季的72.4m或=每股13仙的现金，由于第3季有脱售子公司的亏損4.8m和农业领域資产注销1.4m及新棕油厂亏損6.8m(目前处于测试阶段)所拖累，所以第3季净利只得5.2m，假如不包括这3个共13m的亏損，扣除稅务后，
第3季的净利大約可达14.95m或=每股2.69分，不包括13m的亏損，2016財政年9个月净利已有25.21m或=每股4.53分，也就是說其实第3季的盈利是超棒的。管理层曾表示，有意将税后盈利35%当作派发股息，当然希望他們真正能做到，目前原棕油价格位于3080左右，如果接下來曰子能站在3000，对公司的棕油业务肯定是好事.
相信接下來在沒有脱售子公司和資产注销的亏損,預测2017財政年eps可达8分,以10倍本益比計算,合理价=Rm0.80.
如果接下來新棕油厂只要完成试验阶段并正常运行，棕油业务盈利的貢献预计将会恢复正常,那2017財政年盈利将被调高,預测2017財政年eps可达11分,以10倍本益比計算,合理价=Rm1.10.
由于KUB其它业务贡献不显着,因此,将不详细讨论.
目前KUB市值=239m,拥有7332(ha)已种植地,对比INNO市值=626m,拥有9542(ha)成熟及2108(ha)未成熟种植地,INNO种植地只比KUB多59%,但市值确比KUB多出162%,两家市值差太多,若要選擇,我更偏向KUB,至少它有稳賺的能源和特许经營权业务.
 
注:KUB是我在2016年5月份推荐給学员的股,我的买入价Rm0.295,虽然目前已有46%的回酬,但我还会守看,因为預测今年的盈利将会是大幅度增长,是一支成长股.如果您想要在股市賺大钱,就要好好作功課,找出市场上还沒有被发现,且未來潛能佳的低估股,这几年,我已推荐了不少还沒有被投資者注意的股票给学员们.(可參考我的舊文章)从他們的分享,已知道这几年回酬丰厚.
 
（只供參考，若有买卖，盈亏自负）
KUB (6874)
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Discussions
3 people like this. Showing 12 of 12 comments

VenFx

谢谢 koko sifu 分享。
John Lu, hope you read this Article .

2017-01-07 18:58

supersaiyan3

看起來是不錯，但是油棕賺得太誇張，要查證一下。

2017-01-07 19:13

supersaiyan3

五千七百多公頃的成熟油棕園是不應該一季只產三千萬產值的油品，就當過去一年來產量比較低，但是這種水平可以賺百分之二、三十淨利是不可信的。OK，假設數據是真的，就是KUB將發展開銷分二十五年注銷的問題了！用這種計算方法來跟其它油棕上市公司比較是不正確的（雖然KUB的算法才是正確的，但大馬的公司可能是要節稅所以當一般開銷注銷了）。

2017-01-07 20:06

John Lu

Monday sapu 200 big lots 1st

2017-01-07 21:14

mercury888

Please email me to let me know how become your member. vinnywon@yahoo.com

2017-01-07 21:54

Acon888

Already'rose 46% from your purchase price, what s the point of sharing ? to show that you are good or to push up the price.

2017-01-07 23:12

king36

I agree w you Acon888.

2017-01-08 13:12

speakup

buy before Koon buy ;-)

2017-01-08 14:11

chinkeong88

Price still not high if compare to past 10 year.. ok I will start collect from now for 2000 lots!

2017-01-08 17:10

probability

Post removed.Why?

2017-01-09 09:26

probability

As KUB other business contribution is not significant and, therefore, will not be discussed in detail.


Currently KUB market =239m, has 7332 (HA) has planting to, compared INNO market =626m, has 9542 (HA) mature and the 2108 (HA) not mature planting to, INNO planting to only than KUB more 59%, but market does than KUB more out 162%, two home market poor too more, to choose liquid, I more bias KUB, at least it has stability Zhuan of energy and chartered by 營 right business.

Note: KUB is I in May 2016 recommended to students of unit, I of bid Rm0.295, although currently has has 46% of back paid, but I also will keep see, because plasticity measuring this year of profit will will is significantly growth, is a support growth unit. If you wants to in stock Zhuan money, will good for work lessons, find market Shang also no has was found, and not future 潛 can better of underestimated unit, this years, I has recommended has many also no has was voted information who note of stock to students are. (Refer to my San Francisco articles) from their shared, is aware of this a few years back pay and generous.

2017-01-09 09:26

probability

last chance for plantations...dont miss the boat.

2017-01-11 12:15

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