分析：丰隆投行研究

目标价：7.55令吉

最新进展：

马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）旗下的印尼马银行，在截至6月底的首半年里，税后盈利和少数股东权益（PATAMI）按年上涨7%，至8097亿印尼盾（约2.35亿令吉）。  

母公司马银行将在8月27日公布次季业绩。

行家建议：

印尼马银行次季盈利2900亿印尼盾（约8410万令吉），按季大跌46%，年降16%，首半年盈利累积至8280亿印尼盾（约2.4亿令吉），年涨9%，大致符合我们和市场的预期，分别占全年预测的57%和61%。

我们因而维持财测不变，对马银行集团税前盈利的贡献只有6至7%。

但我们相信，贷款减值拨备会在接下来的季度攀高，归咎于2019冠状病毒病疫情带来的冲击。

今年国家银行共调降隔夜政策利率（OPR）100个基点，料续压制净利息赚幅的前景，但印尼马银行规范的存款定价和更好的资金管理，有助于抵消利淡。

然而，疫情会继续打击贷款增长，且在疫情再度爆发之际，可能进一步恶化，同时还会影响资产素质；因此，贷款重组可协助大幅压低呆账率（NPL）。

我们维持“守住”评级，以及7.55令吉目标价，相等于1.01倍的股价对账面值。