分析：达证券

目标价：4.69令吉

最新进展

由于鲜果串产量下降和榨油率下滑，森那美种植（SIMEPLT，5285，主板种植股）2022财年第三季，净利按年下跌34.98%，至3亿9600万令吉。

该集团承诺，他们将致力于恢复种植至最佳状态，除了加快外劳进入我国，也推进本地业务自动化和机械化。

行家建议

虽然营收走高，但是森那美种植第三季的营运和金融开销跟着高涨，使得核心净利大挫58.3%，至2.94亿令吉，低于预期。

森那美种植依然面对着劳工短缺的问题，这导致了首三季鲜果串产量按年锐减11.8%，进而使得上游业务盈利萎缩。

管理层预计，今年尾可以引入3000名外劳，明年上半年会继续引入，进而希望明年的鲜果串产量，能有双位数增长。

但是劳工薪资、肥料价格高涨，以及暴利税等不利因素，依然困扰着这家种植公司。

我们调降了该公司未来3年的盈利预测0.9至22.2%；同时也将目标估值，从原本的24倍预测本益比，下调至20倍。

下修估值是为了反映疲弱的基本面、大马的政治不稳定性，以及全球食用油供应逐渐恢复。

因此，目标价也顺应下调至4.69令吉，评级修改为”守住“。