分析：兴业投行研究

目标价：27.85令吉

最新进展：

吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股）2022财年末季净利录得4亿6213万令吉，按年降低26.15%。

末季营业额年增17.56%，至69亿7670万4000令吉。

全年来看，营业额年增36.32%，至271亿4947万4000令吉；净利则年跌4%，至21亿6629万令吉。

行家建议：

吉隆甲洞2022财年核心净利符合我们的预期，但低于市场预期，分别达全年预测的101%和94%。

我们预计该公司2023财年净利表现将会下滑，因为棕油产品平均售价在不断走软，不过，目前整体疲软状态已反映在公司的股价上。

为此，我们将该公司明后财年的净利预测，下调了5%左右，同时也引入2025财年的净利预测。

展望未来，尽管该公司2023财年首月的鲜果串按年增长15.9%，不过，我们预计到了下半年会放缓，因此维持2023至2025财年增长预测在4%至5%。

下游方面，由于印尼炼油厂的产能使用率走低，拖累了整体表现，不过，由于今年末季仍有大量库存积压，并料在2023财年才开始处理，因此有利于改善赚幅。

综合以上，维持“买入”评级，目标价则从原先的26.75令吉，提高至27.85令吉。