分析：联昌国际投行研究

目标价：2.15令吉

最新进展

IJM（IJM，3336，主板建筑股）2023财年次季净利按年重挫93.57%，报4313万3000令吉，主要受上财年同期脱售子公司导致的高基数效应影响。

当季营业额录得10亿7190万4000令吉，年增22.61%。

首半年来看，共净赚9201万9000令吉，年挫88.22%；营业额则起了12.38%至21亿4463万4000令吉。

行家建议

在扣除了账面的外汇亏损后，首半年核心净利报1亿4730万令吉，符合我们和市场预测，分别达全年的46%和52%。

相比之前，上财年首6个月核心净亏1320万令吉。

公司首半年营收年增12.4%，主要得益于解除管制后的运营环境，推动产业、工业和基建业务按年增长35%至36%。

公司重申2023财年的30亿令吉新合约目标，鉴于首半年已获14亿令吉，预计下半年取得16亿令吉潜在合约。

主要目标项目可能是，东海岸铁路（ECRL）的额外合约、政府或私人领域的建筑合约、印度的新竞标项目，以及竞标的捷运第3（MRT3）中三个土木工程项目，单个项目估值介于30亿至90亿令吉。

此外，随着新团结政府的组建，该公司表示，旗下新街场大道（BESRAYA）、加影-芙蓉大道（LEKAS）和新班底大道（NPE）的重组建议仍在进行中，预计明年首季公布官方协议。

鉴于我们对公司资产负债表的更新，维持“增持”评级，同时，上调目标价3.1%至2.15令吉。