分析：达证券

目标价：73仙

最新进展：

Astro（ASTRO，6399，主板电信与媒体股）2023财年第三季，第三季营业额年跌9.41%，至9亿2618万4000令吉。；净利更是挫94.52%，至580万1000令吉，但仍宣布派息0.75仙。

该公司表示，尽管广告收入有所增加，但仍无阻营业额继续下跌，因为商品销售及订阅收入减少。

行家建议:

Astro在交出一个盈利萎缩的第3季业绩之后，2023财年首9个月核心净利达到2.95亿令吉，按年减少14.2%，低于我们和市场预期。

我们认为，业绩低于预期主要是因为迟迟无法扭转付费电视营收下滑，以及电视购物销售不及预期。

盗版仍猖獗，付费用户持续净流出，Astro的相关营收已经连续5季下滑；消费情绪降温，以及人们回归实体购物，也挫败了电视购物销售业绩。

踏入新一季，我们预料该集团的盈利会面对季节性走低；而且世界杯也会带来内容成本飙升。

Astro管理层承诺继续加速转型，在提供更多原创内容时，也带来更多流媒体服务。

我们调降了该公司的盈利预测，同时将目标价下调至73仙，评级为“守住”。

主要风险包括转型力度不足、宏观经济逆风，以及持续猖獗的盗版市场。