分析：MIDF投资研究

目标价：15令吉

最新进展：

永旺信贷（AEONCR，5139，主板金融股）2023财年第3季净利按年下滑19.17%，报8362万7000令吉。

当季营业额则录得4亿1783万9000令吉，年增10.99%。

首9个月来看，净利按年跌5.76%，至3亿2234万5000令吉；营业额累积达12亿758万1000令吉，起了3.93%。

行家建议：

永旺信贷首9个月净利，超出我们的预期，达全年预测82.8%。

营收方面，车贷与个人贷款的利息收入支撑当季强劲表现，推高了9个月营收符合我们预期，达全年74%。

第3季净利按年下滑，主要是较高的营运支出和其他营运收入下降所致。

在公司谨慎的成本管理下，营运支出的拨备和人员成本均按年走低，惟受居高的减值所拖累。这是因为今年迄今应收账款增加至7.35亿令吉，导致新销售减值损失拨备增至7810万令吉。

因此，尽管盈利表现超出预期，但因对末季任何减值增加保持警惕，我们决定维持全年财测。

我们相信，永旺信贷将与整体更佳的经济表现同步，并预计明年经济有强劲内需支撑下，该公司盈利将维持上行趋势。

加上该股近期股价疲弱，我们认为有机可乘。因此，上调评级至“买入”，但目标价维持在15令吉。