分析：联昌国际投行研究
 

目标价：42.1仙
 

最新进展：

启顺造纸（NTPM，5066，主板消费股）在2023财政年次季由盈转亏，从去年同期的净赚335万令吉，转为净亏349万令吉。

不过，次季营业额为2亿2037万令吉，按年增长21.88%。

首半年来看，启顺造纸一共净亏241万令吉，上财年同期则净赚1914万令吉；营业额则按年起23.41%，至4亿3757万令吉。

行家建议：

撇开外汇亏损，启顺造纸2023首半年核心净利为540万令吉，低于我们与市场预期，分别仅达全年预测的33%和35%。

有鉴于此，我们将该公司今明后财年的核心每股净利预测，分别下调9.6%至28.3%，以反映营运成本走高，如天然气和电力费用飙升。

不过，我们预计该公司的赚幅将会改善，尤其是有望在第3季按季转亏为盈，主要是投入的成本大幅减少，如纸浆、废纸和运费的成本走低，以及令吉走强等。

我们认为，如今所有的不利因素，已反映在公司股价上面。

综合以上，维持“守住”评级，目标价42.1仙。

目前该公司的风险，有的是纸浆费用、废纸价格或运费、出口表现，以及令吉走势，不论走强或走弱，都会对公司带来一定的影响。