分析：马银行投行研究

目标价：3.80令吉

最新进展：

大马天然气（GASMSIA，5209，主板公用事业股）的天然气价格，在2023年至2025年期间，将继续维持在第一监管期的每日每焦耳1.573令吉。

在调整每焦耳0.038仙的额外收入后，今年所允许的费用为每日每焦耳1.535令吉。

行家建议：

尽管2023年至2025年的天然气价格已经敲定，不过，监管单位并未透露更多支出细节，而我们预计，披露的可能性不大。

不过，大马天然气在分销方面预计会获得少许优惠，而这有助于公司在2022财年第三季进入绝佳复苏状态。

值得注意的是，任何价格回扣或附加费，对公司的损益不会带来任何变动，主要是该公司在每个季度，都会对营收上限进行调整。

随着天然气价格仍呈上涨趋势，并且分销部门也不受销量疲软的影响，我们预计，该公司今财年末和2023年首季的赚幅，将会继续上升。

综合以上，根据8.1%加权平均资本成本（WACC），及2%的长期成长（LTG），我们给出3.80令吉的目标价，以及重申“买入”评级。