分析：兴业投行研究

目标价：1.88令吉

最新进展：

随着管控令解封推动药品采购全面复苏后，联合药业（DPHARMA，7148，主板保健股）在本地私人及政府医院的药物补货活动，都引来强劲需求。

放眼今年，公司正放眼展开更多并购机会，旨在扩大制药市场份额。

同时，各项投资也带来正面协同效益，包括对SCM Lifescience公司的投资，带来一系列防脱发产品的分销权，以及投资在AZTherapies公司，生产全新的的阿尔兹海默症药物。

行家建议：

我们认为，联合药业将会受益于消费者对医疗保健品的强稳需求，因为无论在私人或公共领域，该公司接获的订单正在增加。

另外，联合药业从卫生部接获的批准药品采购延长合约，预计完整的合约将在今年上半年前完成。

不过，现阶段我们预计迎来的可能是延长合约，而不是最终敲定的特许权协议，而这意味着，自2017年签订合约以来，公司需要继续根据4.20美元兑1令吉的汇率，履行合约的采购费。

我们继续维持今财年净利预测，但将2023年的净利预测上调3%，主要是考虑到在药品短缺的情况下，客户可能会增加订单补货。

综合以上，我们维持“买入”评级，目标价从原先的1.84令吉，提高至1.88令吉。