分析：兴业投行研究

目标价：1.20令吉

最新进展：

我们在昨日受邀参访柔佛医药保健（KPJ，5878，主板保健股）的全新旗舰医院--KPJ白沙罗专科医院2号（DSH2）。

在参访后，我们对该公司的前景更加乐观，理由是医疗游客重返大马、手术数量的增加和营运效率的提高，而病床占用率改善更是极佳的证据。

行家建议:

DSH2是配备最高端的医疗设施和智能医院基建，符合该公司的数字转型意图。加上医院内的奢华设计，DSH2将成为该公司在今年品牌重塑活动中的一项标志。

具备顶级设施的DSH2，将是推动柔佛医药保健医疗旅游业务的关键。根据公司管理层的说法，国外医疗保险公司客户来马治疗安排仍按计划进行，预计在今年内会驾临。

医疗游客的到访，预测将增加柔佛医药保健的外国对本地病人比率，从现在的30%提高至50%。去年医疗旅游业务的营收预计为1亿3000万令吉，占全年总营收预测的4%。

在去年9月开始投入使用后，DSH2已在为柔佛医药保健贡献收入，而管理层预测，该医院可在今年获得除息税折旧摊销的盈利，并在2025年录得净利。

目前而言，我们并未调整柔佛医药保健的盈利预期，因此维持“买入”评级，目标价也保持在1.20令吉。