分析：肯纳格投行研究

目标价：3.05令吉

最新进展：

云升控股（YINSON，7293，主板能源股）宣布，为期16年的Adoon浮式生产储卸油轮（FPSO）项目，已经顺利完成。

有关合约是在2006年，从Addax石油发展有限公司（Addax）手中获得，随后再续约多8年，直到今年1月。

如今，Addax在合约期结束时，行使认购权购买 FPSO Adoon，并于今年1月11日完成销售。

行家建议:

我们中和看待合约结束的事宜，因为这是预料之内的事。

在完成脱售Adoon浮式生产储卸油轮项目后，有助于公司回收资本，并更好地把资源分配到新项目上。

目前，我们把目光放在新合约上，即非洲Agogo号FPSO项目的长期租约，将在未来几周内敲定。

据业内消息人士透露，有关合约预计为期15年，外加5年延长期限，预料将于2025年进行首次开采。

我们预计，合约的总资本开销约为15亿美元，意味着整体合约价值将超过50亿美元大关，成为公司最大的合约之一。

尽管如此，我们仍将2024财年的净利预测，下修约4%左右，主要是FPSO Adoon不再做出贡献。

综合以上，我们维持“超越大市”评级，目标价则从原先的3.15令吉，下调至3.05令吉。