分析：兴业投行研究

目标价：2.98令吉

最新进展

戴乐集团（DIALOG，7277，主板能源股）旗下戴乐资源（Dialog Resources）与国油公司（Petronas）签署生产共享合约（PSC），获得国内Baram Junior区块（BJC）小型油田的开发权。

早前我们也与戴乐集团管理层会面，对其前景更加乐观，原因是下游业务的复苏，以及上游业务的增强。

行家建议

在会面中，戴乐集团指其独立码头的使用率已改善至90%左右，而如今油槽的每月存储现价收费约为每立方公尺6新元。

以此来看，戴乐集团的下游业务可能已经触底，不会更坏了。

我们正面看待戴乐集团获得BJC油田合约，这将进一步扩大该集团在本地上游资产。

BJC油田是去年国油大马竞标轮所颁发的6座油田合约之一，这些油田大多位于浅海，同时靠近现有的油气基建，开发所需的资本开销可能较低。

凭借在其他成熟油田和Bayan油田工程服务的经验，我们相信，该集团有能力执行相关项目。

在Pan Orient Energy公司带来的新贡献，以及Bayan油气工程服务收入增加的推动下，戴乐集团上游业务的盈利贡献可能从此前的逾20%，增加至总体的三分之一水平。

目前我们不调整戴乐集团的盈利预期，因此维持该股的“买入”评级，目标价也保持在2.98令吉。