分析：肯纳格投行研究

目标价：6.25令吉

最新进展：

大马交易所（BURSA，1818，主板金融股）继续面对马股交易热情消退的挑战，2022财政年末季净利按年下滑24.6%，至4901万令吉，但仍宣布派息每股11.5仙。

同时，马交所末季营业额为1亿4570万令吉，按年萎缩11.8%。

全年来看，共净赚2亿2657万令吉，按年下挫36.2%，营业额则按年减少21.4%，至6亿325万令吉。

行家建议：

大马交易所2022财年净利表现，低于我们的预期，但仍符合市场的预测。

随着交易情绪已回复正常，马交所正寻求通过推出新产品和服务，以及筹集资金等商业化方式，来增加非交易收入。

此外，马交所还拨出了7000万令吉的巨款，用作资本开销，以借此加强操作系统。

另外，马交所乐观认为今年将迎来39项首次公开募股（IPO），相信能有助于激发投资者对证券的兴趣。

总体而言，马交所预计2023财年将录得3亿2600万令吉左右的税前净利，与2022财年的表现持平。

我们将马交所2023财年的净利预测下调13%，主要是将更高的营运费用纳入预测中，不过，乐观看待2024财年的净利表现将增长约8%。

综合以上，我们维持“跟随大市”评级，目标价则调低至6.25令吉。