分析：大马投行研究

目标价：1.25令吉

最新进展：

受到营运成本走高的影响，成功食品（BJFOOD，5196，主板消费股）2023财年次季净利按年降低了8.72%，净赚3548万8000令吉，但仍宣布派息每股2仙。

次季营业额则增长8.27%，达到2亿9532万2000令吉。

累积首半年，该集团营业额大涨25.60%，至5亿7837万令吉；净赚7019万令吉，增长38.97%。

行家建议：

成功食品首半年核心净利为7020万令吉，符合我们与市场的预期，分别达全年预测的50%和51.6%。

我们继续维持该公司今明后财年的营收预测，但随着营运支出走高，我们将公司的净利预测，略微下调2%至3%左右。

整体而言，我们继续乐观看待该公司近中期表现，因为公司持续扩张新门店，且实施合理化政策，有助于缓冲原料价格走高的冲击，以及将亏损的业务转亏为盈。

值得注意的是，该公司有意将旗下品牌豆乐（Jollibean）的商业模式，从销售亭概念，转变为分销，其中通过便利店7-11和数家高档食品杂货店出售，而这有助于减少租金和员工开支。

综合以上，我们维持“买入”评级，目标价1.25令吉不变。