分析：兴业投行研究

目标价：2.48令吉

最新进展：

Mr.DIY（MRDIY，5296， 主板消费股）2022财年末季，净赚1亿3607万7000令吉，年增1.13%。

末季营收走高9.27%，报10亿6578万令吉。

全年而论，公司净利录得4亿7294万9000令吉，起9.52%，营收年涨18.15%，报39亿8584万2000令吉。

行家建议：

由于销售低于预期，加上营运资本走高，Mr.DIY的2022财年核心净利为4亿8000万令吉。

全年表现不如我们预期，但符合市场预期，分别达全年预测的95%和100%。

基于上述业绩表现，我们下调公司今明财年的预测，分别2%和7%，并公布2025财年预测将年增12%。

另一方面，我们认为目前股价大幅下跌后，相比其他大型消费类股已有相当大的折让，且低于2年均值。 

考虑到公司稳固的基本面和强大的品牌资产，我们对其增长前景保持乐观。

管理层预计，在运费急剧下降和2022财年时实施涨价的效果全面显现下，2023财年赚幅将扩大至43到44%。

这也意味着Mr.DIY有更大的空间，可积极地推出促销活动来刺激销售。

其目标是在2023财年开设至少180家新店，以进一步渗透市场并扩大覆盖范围。

我们认为，新店扩张战略和成本优势，将支撑这财年的增长。综合以上，维持“买入”评级，目标价下调至2.48令吉，相当于40倍本益比。