分析：丰隆投行研究

目标价：7.48令吉

最新进展：

马国际船务（MISC，3816，主板交通和物流股）在大部分业务收入改善之际，2022财政年末季营业额按年起35.26%，报41亿7300万令吉；净赚6亿4500万令吉，按年上涨39.70%，并宣布派发每股12仙的股息。

石油及相关产品船运费用的赚幅在末季扩大，加上岸外业务在浮式储卸生产油船（FPSO）转换工程方面认列更高收入，末季盈利表现因而显著改善。

行家建议：

受益于Mero 3浮式储卸生产油船（FPSO）带来更高的确认收益，马国际船务去年末季核心净利年增92%，全年核心净利达到20.82亿令吉，超出我们和市场预期。

旗下的海事重工（MHB，5186，主板能源股）转亏为盈，也帮助了盈利增长。

该公司于2022财年也继续派出每股33仙股息，符合预期。

踏入新一年，在石油输出国家组织与盟友（OPEC+）减产之下，我们预计马国际船务的业绩表现会稍微走软。

不过，油槽船租船费保持高企，和Mero 3 FPSO带来的赚幅预料更高，让我们调高了该集团未来2年盈利预测5至7%。

目标价也调高至7.48令吉，但考虑到上升空间有限，评级仍是“守住”。当然，长期的租船合约带来稳定的前景，加上固定的每年33仙股息，相等于4.5%周息率，都可以支持着马国际船务。