分析：马银行投行研究

目标价：1.40令吉

最新进展:

多多博彩（SPTOTO，1562，主板消费股）2023财年次季净利按年增长21.77%，至6485万5000令吉。

同时，次季营业额年增13.07%，至14亿815万9000令吉。

首半年来看，营业额年增38.39%，至28亿2726万1000令吉；净利则大涨2.83倍，至1亿3635万4000令吉。

行家建议：

首半年净利表现超出我们预期，达全年预测的61%，主要因为奖金派发率低于预期。

但旗下万字票业（NFO）门店自2021年9月间重新营运，至今已超过1年，次季万字票销售仅达疫情前77%水平。

有鉴于此，我们预计销售增长步伐将持平，并下砍销售预测，从恢复至疫情前90%，减少至80%水平。

再加上，考虑到特别开奖日减少至8天，我们下调今明后财年的盈利预测，分别8%、10%和10%。

另一方面，假设奖金派发率维持在60%水平，未来季度的盈利将在5000万令吉。

步入第三季，公司的营收预计将按季下滑最多3%。

综合以上，我们预计，多多博彩的盈利增长前景不太可能突出，同时，对于恢复至疫情前水平的能力感到担忧。

我们维持“守住”评级，同时将目标价，从1.59令吉下调至1.40令吉。