分析：肯纳格投行研究

目标价：4.52令吉

最新进展：

由于繁荣税的影响，明讯（MAXIS，6012，主板电信与媒体股）2022财年末季净赚2亿4000万令吉，按年下滑16.96%，但仍宣布派息每股5仙。

末季营收按年增长3.99%，达25亿5400万令吉。

全年而论，净利走低9.63%，至11亿8200万令吉；营收则录得97亿8900万，年涨5.93%。

行家建议：

明讯2022财年核心净利为11亿8000万令吉，低于我们与市场的预期，仅达全年预测的94%和92%。

尽管如此，我们依旧认为该公司的净利增长势头，将持续到2023财年。

这主要得益于4G覆盖范围扩大、5G推出，以及经济重新开放推高复苏。

鉴于家庭互联网和移动服务的诱人捆绑方案，我们看好该公司的家庭互联网配套，将进一步扩大增长势头。

另外，随着企业和中小型企业继续迈入数字化，而这有助于推高该公司在企业对企业（B2B）的营收。

此外，该公司着重提供更高端的产品和服务，因此赚幅也会跟着提升。

考虑到接入租赁费用将在今年4月起调低，因此，我们下砍了明讯2023财年净利预测约2%。

综合以上，我们继续维持“超越大市”评级，目标价调低至4.52令吉。