分析：肯纳格投行研究

目标价：1.50令吉

最新进展：

柔佛医药保健（KPJ，5878，主板保健股）以1亿5020万令吉，脱售印尼医院业务Rumah Sakit Medika BSD。

该公司表示，会将医院营运子公司PT KPJ Medica的75%股权，以及子公司持有的土地和建筑物拥有权，全数脱售给PT NUSAUTAMA MEDICALINDO （PTNM）。

这也意味着柔佛医药保健将完全退出印尼市场，而脱售预计将在今年次季完成。

行家建议：

我们乐观看待柔佛医药保健脱售印尼业务的计划，因为这与公司的策略相符，即终止面临亏损的业务及投资。

我们预计，完成脱售后，该公司将获得6000万令吉的收益，同时也有助于将公司负债比例，从原先的0.64倍，减少至0.57倍或12亿7000万令吉。

截至2022年12月31日，柔佛医药保健两个印尼业务，分别蒙受了840万令吉和770万令吉的净亏损。

剔除了印尼业务预测会带来的1400万令吉净亏损后，公司2023财年净利，预计将提升6%。尽管如此，在交易完成前，我们维持该公司的净利预测。

展望2023财年，我们预计该医院集团的患者将从原先的12%，提升至14%；病床使用率也提升至66%，主要是迈入后疫情时代，私人医疗服务的需求恢复增长。

综合以上，维持“超越大市”评级，以及目标价1.50令吉。