分析：MIDF研究

目标价：5.28令吉

最新进展：

合顺（UMW，4588，主板消费股）旗下合顺宇航私人有限公司，获得劳斯莱斯（Rolls Royce）10亿令吉合约，为后者的Trent 1000和Trent 7000飞机引擎制造风扇箱后壳。

该合约为期15年，这是合顺宇航获得的第2份劳斯莱斯合约。

2015年，合顺宇航获得为期30年合约，为上述两款飞机引擎制造和装配风扇箱。

行家建议：

Trent 1000和Trent 7000飞机引擎，分别用在波音787梦幻客机和空巴A330 NEO宽体客机，这意味着合顺能间接受惠于航空业复苏。

此外，部分后壳的本地化将有助于降低成本，提高公司未来的赚幅。

我们2月访问合顺宇航后了解到，新后壳制造厂预计在2025年准备好投入生产。

新厂房预计耗资6500万令吉，而合顺截至上财年末季手持28亿令吉现金，相信问题不大。

此外，后壳的制造涉及了电化学铣削技术，合顺宇航可凭此成为东盟首家掌握技术的航空制造商。

这代表其能够将产品范围进一步扩展，包括喷气发动机后燃烧器和飞机机翼蒙皮面板等航空组件。

我们重申“买入”评级，和维持5.28令吉目标价不变。