分析：兴业投行研究

目标价：2.77令吉

最新进展：

德建资源（TEXCHEM，8702，主板工业股）2023财年首季，由盈转亏24万2000令吉；上财年同季则净赚1308万3000令吉。

首季营业额年跌12.68%，至2亿6849万6000令吉。

行家建议：

德建资源2023财年首季核心净利不及预期，主要是市场需求疲软，以及成本压力所致。

因此，我们下调该公司今明后财年的净利预测，约51%至62%，主要考虑到通胀压力，导致市场需求低迷，以及成本走高。

但过去几年的业务规模调整和合理化举措后，我们乐观看待德建资源的盈利复苏前景。

其中，餐厅业务寿司金（Sushi King）有强大的品牌资产和门店扩张，加上食品业务渗透进新市场以及新产品开拓，都有助于销售恢复稳健。

此外，通过聚合物工程和工业业务，公司相信能赢取更多新合约。

考虑到寿司金隐含估值达3亿6500万令吉，以及其他成熟的多元业务所产生的稳健现金流，我们预计，在遭受到大幅抛售后，以目前股价而言，公司的估值变得相当诱人。

综合以上，我们将目标价从原先的3.60令吉，调低至2.77令吉，但维持“买入”评级。