分析：马银行投行

目标价：2.07令吉

最新进展：

RCE资本（RCECAP，9296，主板金融股）得益于费用收入增加，2023财政年末季（截至3月底）净赚3484万令吉，按年增长10.47%，并宣布派息每股7仙。该公司的末季营收也按年上涨10.63%，至8265万令吉。

行家建议：

虽然RCE资本的末季和全财年盈利表现早在我们预料之中，但该公司修改股息政策，将用以派息的净利占比，从之前的20%至40%，一口气上调到60%至80%，却是个意外惊喜。

我们将RCE资本用以派发股息的净利比重预测，从此前的54%上调至65%，因此，我们也把未来每年的派息预测增加每股2仙。

此外，RCE资本在未来的营运相信会保持稳定，盈利表现会持续稳健。该公司在最新财年的融资增长，符合我们的8%预期；其呆账比率也在末季按季下滑12个基点，至3.8%；同时融资及贷款损失覆盖率按季改善4个百分点，至157.8%。

随着股息预期上调20%，我们认为，将RCE资本股价对账面价值比（P/BV）同步上调20%，至1.8倍是合理的决定，因此，目标价也由1.75令吉，上修至2.07令吉。

加上每年预期达到或超过6.3%的周息率，我们将该股的评级从“守住”，上调至“买入”。