分析：马银行投行研究

目标价：1.75令吉

最新进展：

永旺（AEON，6599，主板消费股）在零售业务走弱的冲击下，2023财政年次季净利按年下跌36.2%，至3019万令吉。

同时，永旺次季营收为10亿3300万令吉，按年下滑5.7%。在上半年，永旺一共净赚6837万令吉，按年萎缩9.3%，营收则按年微升2%，至21亿3984万令吉。

行家建议：

永旺2023财年首半年核心净利为7100万令吉，符合我们与市场预期，分别达全年预测的50%和52%。

在调整当前零售和物业管理业务的赚幅后，我们将该公司今明后财年的净利预测，分别下调10%、8%和7%。

现阶段，我们认为，由于缺乏刺激零售销售的庆祝活动，消费者支出放缓的困扰，将持续未来几个季度。

另外，劳动力和工用事业成本上升，相信也会在短期内继续抑制着公司赚幅。

按照公司上半年的表现，整体赚幅有所下滑，主要是食品线销售增加导致赚幅被稀释、员工人数增加导致工资成本上升，以及公用事业事业成本提升。

尽管如此，我们预计由于旗下商场的出租率不断提升，相信物业管理业务的净利表现，将在本财年下半年继续保持稳定。

综合以上，我们继续维持“买入”评级，调低公司估值后，目标价将从原先的2.00令吉，调整至1.75令吉。