分析：大华继显研究

目标价：5.88令吉

最新进展：

马电讯（TM，4863，主板电信与媒体股）2023财年次季业绩，净利按年增长50.43%，至5亿6873万6000令吉，并宣布派息9.50仙。

次季营业额则微增0.30%，至30亿9852万6000令吉。

首半年来看，营业额年增1.14%，至60亿5002万7000令吉；净利则年增25.20%，至8亿9883万3000令吉。

行家建议：

马电讯2023财年首半年的核心净利为9亿5500万令吉，超出我们的预期，归功于财务成本较低，以及带入未利用的税务亏损抵免。

同时国内外对数据的需求走高，成功带动整体表现走强。

为此，我们将该公司2023财年的净利预测，大幅提高18%。

至于2024财年，我们继续维持公司净利预测不变，主要是低税收的利好，将被强制性定价（MSAP）所抵消。

值得注意的是，MSAP将在9月开始引入，届时TM Wholesale的营收表现料受到影响。

不过该公司表示，将会继续维持良好的成本纪律，将冲击降到最低。

综合以上，我们继续维持“买入”评级，目标价5.88令吉不变。