分析：丰隆投行研究

目标价：2.10令吉

最新进展：

IOI置业（IOIPG，5249，主板产业股）产业销售下滑，拖累2023财年末季净利按年下跌19.52%，至2亿3537万4000令吉，但仍宣布派息每股5仙。

营收共录得6亿6645万7000令吉，年跌6.91%。

全年来看，公司净赚13亿9301万6000令吉，年增1.03倍；营收则比去年同期微涨0.11%，至25亿9308万3000令吉。

行家建议：

IOI置业2023财年全年净利为6亿4030万令吉，低于我们与市场的预测，分别仅达全年预测的90.7%和84.3%。

净利表现低于预期，主要是中国产品销售复苏低于预期，以及材料成本不断上升，拖累大马业务的赚幅。

为此，我们将该公司2024和2025财年的净利预测，分别下调8.6%和3.6%，主要是随着营运成本不断提升，我们调低该公司的产业投资和酒店业务的表现。

展望2024财年，我们预计公司将把重点放在新加坡市场，其中，新加坡Central Boulevard有望在今年年底竣工。

不仅如此，算上位于中国厦门的IOI Palm City办公楼，预计将把旗下产业投资的市值推至202亿令吉。

此外，该公司预计将在今年10月推出发展总值约85亿6000令吉的Marina View项目，加上新加坡提高外资购屋印花税的举措，相信能推高本地购屋者的需求。

综合以上，我们维持“买入”评级，目标价则从原先的1.60令吉，提高至2.10令吉。