分析：MIDF投行研究

目标价：2.11令吉

最新进展：

IJM（IJM，3336，主板建筑股）截至6月杪的首季净利按年翻2倍，赚1亿64万2000令吉。

首季营收则录得12亿2582万6000令吉，年增14.27%。

行家建议：

IJM在 2024财年首季核心净利为6690万令吉，符合我们的预期，但低于市场预测，分别达全年预测的20.7%和17.9%。

值得注意的是，尽管该公司旗下的建筑领域录得不错的营收表现，但净利却按年下滑42.6%，至1120万令吉。

其中，影响最大的是，大宗商品价格大幅走高，加重目前项目的负担。

尽管如此，我们继续乐观看待该公司2024财年的整体表现，主要是预计建筑工程将会接踵而来，其中包括东马和加里曼丹会有很多赢取合约的机会。

回想早前，公司获得印尼政府发出的邀约，提交一份位于新首都为公务员建筑政府房屋的提案。

这是公司在努桑塔拉的首份合约，相信能借此开辟新路获得更多合约。

在大马，该公司是捷运3的主要竞争者之一，且现阶段的资产负债表也在健康水平，处在19.5%。

整体而言，我们继续维持该公司今明财年的净利预期不变，并推出2026财年的净利预测。

综合以上，我们重申“买入”评级，目标价提高至2.11令吉。