南洋行家论股

【行家论股】IJM 建筑工程陆续而来

Tan KW
Publish date: Tue, 29 Aug 2023, 07:17 PM
Tan KW
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南洋行家论股
 

分析:MIDF投行研究

目标价:2.11令吉

最新进展:

IJM(IJM,3336,主板建筑股)截至6月杪的首季净利按年翻2倍,赚1亿64万2000令吉。

首季营收则录得12亿2582万6000令吉,年增14.27%。

 

 

行家建议:

IJM在 2024财年首季核心净利为6690万令吉,符合我们的预期,但低于市场预测,分别达全年预测的20.7%和17.9%。

值得注意的是,尽管该公司旗下的建筑领域录得不错的营收表现,但净利却按年下滑42.6%,至1120万令吉。

其中,影响最大的是,大宗商品价格大幅走高,加重目前项目的负担。

尽管如此,我们继续乐观看待该公司2024财年的整体表现,主要是预计建筑工程将会接踵而来,其中包括东马和加里曼丹会有很多赢取合约的机会。

回想早前,公司获得印尼政府发出的邀约,提交一份位于新首都为公务员建筑政府房屋的提案。

这是公司在努桑塔拉的首份合约,相信能借此开辟新路获得更多合约。

在大马,该公司是捷运3的主要竞争者之一,且现阶段的资产负债表也在健康水平,处在19.5%。

整体而言,我们继续维持该公司今明财年的净利预期不变,并推出2026财年的净利预测。

综合以上,我们重申“买入”评级,目标价提高至2.11令吉。

 

 

 

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