分析：肯纳格投行研究

目标价：3.05令吉

最新进展：

随着原材料树脂成本价格不断上涨，兴许会带动通源工业（TGUAN，7034，主板工业股）订单激增，主要是客户可能会赶在产品价格上涨前备货。

另外，在国际绿色电力零售定价的基准下，大马绿色电费（GET）自8月1日起将从每千瓦时3.7仙涨至每千瓦时21.8仙，涨幅接近6倍，因此，公司决定退出有关电费计划。

行家建议：

尽管当前面临多项宏观经济挑战，但在与通源工业进行会谈后，我们对公司2024财年和长期前景大感放心。

随着原料成本上涨，最终将促使塑料包装生产商提高产品价格，而用户或商家可能赶在涨价前抢购囤积备货，因此，公司的订单皆有所增加。

在目前的宏观逆风当中，我们预计该公司拉伸膜的需求将保持韧性，主要是能源和劳动成本较低，因此价格方面也会极具竞争力。

另外，公司的扩展计划正如火如荼进行中，目前第10台纳米拉伸膜机的主装正在进行中，一旦完成，有助于提高产能25%至30%。

至于电费方面，由于公司退出大马绿色电费计划后，预计每月的电费将增加100万令吉。

通源工业将会将较高的电费转嫁给客户，同时积极增设太阳能光伏系统的安装，借此减轻影响；但我们还是因此调降该公司净利预测5%。

无论如何，重申“超越大市”评级，目标价3.05令吉。