分析：MIDF投资研究

目标价：1.71令吉

最新进展：

双威（SUNWAY，5211，主板产业股）通过新加坡子公司双威发展（SDPL）和海峡实业（Hoi Hup Realty）以3亿4850万新元（约12亿令吉）的价格，联手标得新加坡的一块土地的公寓发展权。

新加坡建屋发展局（HDB）将位于登加（Tengah）Plantation Close地块的高级公寓发展项目，颁发给海峡实业与双威发展。

双方将组建联营公司共同开发相关项目，海峡实业与双威发展将各别持有联营公司65%和35%股权。

行家建议:

我们抱持中和至略为乐观的态度看待此项目，因它可让双威扩大新加坡的业务规模。该项目发展总值（GDV）仍待定，预计将在2025年初推出市场。

双威今年上半年已在新加坡推出两个项目，包括Terra Hills私人公寓项目和双悦园公寓，两者购买率分别达36%和27%。

因此我们认为，这项即将开展的项目将有助提升双威在新加坡的业务规模。

双威计划通过内部资金和贷款作为该项目的发展成本。

我们预测，其净负债率将从0.55倍，升高至0.58倍。由于负债率升幅有限，因此估计不会影响公司近期的盈利表现，故维持现有盈利预测。

我们对公司能在新加坡扩大商业规模感到乐观，但基于其上行空间有限，而维持“中和”评级，目标价为1.71令吉。