分析：丰隆投行研究

目标价：2.08令吉

最新进展：

ITMAX系统（ITMAX，5309，主板科技股）在上周，先后获得新山市政局（MBJB）颁发的视频监控服务合约，以及柔佛依斯干达公主城市议会（MBIP）颁发，视频监控与智能交通灯系统服务合约。

行家建议：

我们对ITMAX系统在短时间内，连续获得合约感到惊喜并保持乐观。

两份合约皆为期15年，我们认为，长期的合约期限，将为ITMAX系统提供绝佳的机会，来向MBIP追加销售更多功能、扩大覆盖范围和工作范围的可能。

MBIP合约包括了智能交通灯系统，该系统将根据每月租金收费，我们认为，这将进一步增强其经常性收入，提供更长的盈利展望。

这些合约将使公司未入账订单达到8.24亿令吉的新高，预计会在截至2038年9月前逐步认列。

此外，柔佛有16个市议会，我们预计，随着时间的推移，不仅是MBJB和MBIP，其他市议会也会加入进来，以实现综合智慧城市系统。

我们不排除未来，公司将进一步扩大业务至网络照明和智能停车等其他解决方案。

如今，考虑了柔佛视频监控和智能交通灯系统服务的贡献，我们将2024至2025财年预测，分别上修2%和7%。

综合以上，我们将目标价从原先1.80令吉，上调至2.08令吉，并重申“买入”评级。