南洋行家论股

【行家论股】ITMAX系统 新合约照亮15年

Tan KW
Publish date: Tue, 13 Feb 2024, 07:03 PM
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南洋行家论股

分析:丰隆投行研究

目标价:2.91令吉

最新进展:

ITMAX系统(ITMAX,5309,主板科技股)上周二(6日)接得吉隆坡市政厅颁发的路灯系统更换与维护合约,总值4719万令吉。

根据协议,公司将负责更换吉隆坡直辖区内有缺陷和超出保修期的发光二极管(LED)路灯。

行家建议:

我们以积极乐观态度看待公司前景,而且这也是该公司2024年首获的合约;这也让ITMAX系统的未入账订单达9亿1700万令吉,刷新公司订单的新高纪录。

ITMAX系统将负责更换吉隆坡约三分之一的路灯,预计用时1至2年完成有关工程。

我们也相信,ITMAX系统有机会继续获得剩余路灯系统更换合约,总值可达7100万令吉至8400万令吉

刚刚赢得的合约订单将在2039年5月前逐步认列。换句话说,这为公司未来15年盈利前景提供保障。

此外,公司在柔佛的业务估计将逐步扩张。我们不排除ITMAX系统未来将包揽其它智能系统工程,以进一步完善柔佛的综合智能城系统。

据了解,ITMAX系统正与另一柔佛市议会进行后阶段的洽谈,潜在合约规模也与此前的三项相同,比我们预估的还要高。

综上所述,公司的产品AI功能涉及层面广泛,加上在强劲的订单前景的支撑下,值得给予更高的溢价估值。

维持“买入”评级,目标价从2.08令吉上修至2.91令吉。

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