分析：大马投行研究

目标价：4.55令吉

最新进展：

森那美种植（SIMEPLT，5285，主板种植股）劳工短缺问题已获解决。

目前，该集团在大马有2万7000名熟练工人，在印尼和巴布亚新几内亚（PNG）分别有3万名和1万名劳工。

行家建议：

我们认为目前气候不是影响产量的首要因素，随着拥有足够的员工，我们认为该公司的鲜果串产量，将在2024财年走强6%。

我们认为肥料价格在2024财年将会走低10%至20%，符合全球趋势，在棕油产量走高而肥料价下跌的支持下，该公司的生产成本落在每吨2300令吉。

欧洲的良好需求和售价，预计让下游业务的盈利走高25%至4亿9100万令吉。

集团并不会受年底执行的森林砍伐规定（EUDR）的影响。集团大部分销往欧盟的产品，主要来自PNG， 在当地，集团的棕油产品都获得分离式RSPO认证，这表示虽然都受到认证，但产品可能来自不同的地区。在2022财年，欧洲市场占集团总营收的21.3%。

我们认为2024财年的资本开销将落在25亿令吉，主要用于翻种，同时在印尼建设新的炼油厂。

集团将在2024财年末完成在北苏门答腊的炼油厂，产能预计每年超过54万吨。

综合以上，我们维持“守住”评级，目标价不变，维持在4.55令吉。