南洋行家论股

【行家论股】MyEG 代币销售推高业绩

Tan KW
Publish date: Thu, 29 Feb 2024, 07:08 PM
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南洋行家论股

分析:联昌国际投行研究

目标价:1.10令吉

最新进展:

Zetrix区块链平台贡献走高,带动MyEG(MYEG,0138,主板科技股)2023财年末季净利年增1.01倍,至1亿5016万4000令吉,末季营业额年增42.36%,至2亿2205万6000令吉。

该公司截至9月底当季营业额,则按年增加19.4%,至1亿9412万令吉。全年来看,营业额年增20.57%,至7亿7427万6000令吉;净利则年增22.32%,至4亿8765万2000令吉。

 

行家建议:

2023年核心净利增38%,至4亿8750万令吉,超越我们和市场的全年预测,分别超越了13%和15%。

不过,集团的区块链设施发展投资,让第四季的净借贷跃升至7亿6250万令吉,净负债率为35%

由于营运支出减少,公司赚幅进一步扩大至61.8%,相比去年同期54.6%。

管理层表示,末季业绩走强,主要是Zetrix代币的销售贡献。我们了解到,该公司120万虚拟币在首次发行时就以每币5美元成功完售,约贡献3亿令吉营收。

马中贸易平台ZTrade尚未启动,管理层给出指引,将在2023财年次季启动营运。

代币销售缓冲了末季移民业务收入下跌,该公司的更新准证业务,自2023年9月15日起暂停3个月,不过我们了解到,该公司仍以人工方式处理积压的工作,因此营收损失不到3个月。

基于12.7倍本益比诱人的估值,我们重申“买入”评级,目标价不变为1.10令吉。

 

 

 

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