分析：马银行投行研究

目标价：4.70令吉

最新进展：

英国水务处（OFWAT）最终拍板，为杨忠礼电力（YTLPOWR，6742，主板公用事业股）旗下的英国Wessex Water提供更高的总支出（totex）和资本回报率。

该机构将在2025年4月到2030年3月期间，向Wessex Water提供42亿英镑（约234亿令吉）的总支出，比去年7月的草案高出0.5亿英镑。

Wessex Water的资本回报率也被允许设定在4.03%，高于草案的3.74%以及当前监管期的2.92%。

行家建议：

该机构预计，Wessex Water在2030财年的平均家庭账单将较2025财年高出21%，此裁定也意味着当地的即付即用（PAYG）费用可能会增加。

考虑到英国零售价格指数（RPI）近月都处在低于4%水平，是相对温和的区间；我们预期Wessex的盈利可以在2025和2026财年持续复苏。

此外，杨忠礼电力的另一子公司杨忠礼电讯（YTL Communications），已确定不会被反贪会提控，这应能消除该股此前所面临的不确定性风险。

我们认为，杨忠礼电力的整体风险回报处在积极轨道，且在人工智能（AI）计算业务的积极推进，有望成为公司重新被评级的催化剂。

综上，我们目前维持“买入”评级，以及4.70令吉目标价不变。