南洋行家论股

【行家论股】马太平洋 苏州厂房推高赚幅

Tan KW
Publish date: Fri, 17 May 2024, 07:32 PM
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南洋行家论股

分析:兴业投行研究

目标价:37.70令吉

最新进展:

马太平洋(MPI,3867,主板科技股)在营收反弹和外汇有利助攻下,2024财政年第3季(截至3月底)转亏为盈3276万令吉,去年同期则净亏1783万令吉;营收亦同比增长11.49%,至5亿2606万令吉。

现财年首9个月,马太平洋共净赚8143万令吉,同比大涨53.06%,而营收则微跌0.02%至15亿6202万令吉。

同时,马太平洋也宣布派发每股25仙的股息。

 

行家建议:

马太平洋首9个月核心净利1.198亿令吉,超出我们与市场预期,分别占全年预测的87.3%和89.7%。

这得益于有利的外汇走势和较低的营运支出,除息税摊销折旧前盈利赚幅提高至25%。

我们预计,随着产品线的强劲和半导体行业复苏,公司位于中国苏州的Carsem厂房利用率将继续保持上升趋势。

这主要来自服务器和智能手机市场需求强劲的支持。

不过,我们认为,各种终端应用的复苏不均衡,将继续打击半导体行业的全面复苏。

由于考虑较高赚幅,我们将2024财年至2026财年的盈利预测上调14.5%至4.2%。

鉴于此,目标价也提高到37.70令吉,相当于27倍本益比估值,同时,维持“买入”评级。

我们看好马太平洋,主要能受益于半导体行业的复苏,以及碳化硅和氮化镓先进封装的扩散。

 

 

 

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