分析：丰隆投行研究

目标价：2.00令吉

最新进展：

越南业务贡献走高，实达集团（SPSETIA，8664，主板产业股）2024财年，首季净利同比上扬39.51%，至7732万7000令吉。

公司今日向马交所报备，截至3月底首季，营收同比上扬52.53%，至14亿7595万令吉。

行家建议:

尽管实达集团首季核心净利仅录得2000万令吉，占我们全年预测的7%，但我们认为这还是超出预期预期的，因为预料接下来脱售土地所得收入将大幅增长。

产业销售方面，集团首季新销售为14.2亿令吉，占其全年44亿令吉销售目标的32.3%。脱售土地收入则为7.31亿令吉，占首季营收的48.5%。

该集团已在首季宣布将脱售2块位于柔佛的土地，即Taman Pelangi Indah 2和Taman Pelangi而可从中获得的净收益分别为3.33亿和4700万令吉。

除此之外，还有3块地库脱售计划尚未敲定，这些土地价值预测约3.68亿令吉。

假设所有土地买卖在2024财年完成并认列，我们估计，集团现财年可获得约5.3亿令吉的净收益。

我们将柔佛2块土地买卖贡献后，将2024至2025财年盈利预，分别上修111.3%和调低2.4%。

同时，目标价从原先1.07令吉，大幅调高到2.00令吉，重申“买入”评级。

随着集团的净负债率下降、释放资产价值的活跃举措以及加速项目推出，我们看好其前景展望。